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¿Qué diferencias hay entre el Capital Riesgo de Europa y el de Estados Unidos?

El grado de madurez y dimensión al que ha llegado la industria del capital riesgo norteamericano frente al estado de reciente desarrollo del europeo genera la existencia de unas diferencias tan grandes que los convierten en mercados con reglas de juego completamente diferentes. Una serie de análisis recientes elaborados por Techcrunch y Pitchbook, comparando las tendencias de inversión del periodo 2007- 2011 vs. los resultados de los exits del periodo del 2012-2016, muestran claramente estas diferencias.

Evolucionar rápido vs tamaño

Durante 2007-2011 la industria del capital riesgo europeo comenzó a despegar. Aunque continúa suponiendo una fracción de la estadounidense, al menos muestra una clara tendencia positiva. Para darnos una idea de tamaño, en 2011 se registraron más de 1.400 inversiones en Europa frente a poco más de 4.000 inversiones en Estados Unidos. Es decir el capital riesgo europeo en 2011 era apenas una tercera parte del norteamericano.

La media de valoración de las rondas europeas fue de 5 millones de dólares ante la media de 7 millones de dólares de Estados Unidos. Todo ello indicaba un rápido desarrollo en la industria europea de capital riesgo, con el inconveniente de partir de una base de inversión mucho más pequeña.

Cantidad y valoración de los exits

Las inversiones realizadas en el período 2007-2011 han producido una serie de exits en el período 2012-2016 que ponen en evidencia el problema de la industria europea: mientras que el exit promedio en EEUU ronda casi los 200 millones de dólares, el exit promedio en Europa es de 70 millones de dólares!  Dicho de otra manera, y aún corrigiendo por la diferencia en la media de la ronda de inversión, el capital riesgo norteamericano rinde casi exactamente el doble!!

Otro dato que puede hacer más gráfica la diferencia entre el tamaño y el peso del capital riesgo en EUU vs Europa, es el número de exits por valor de 250 millones de dólares en un territorio frente al otro. En toda Europa se registraron 22 exits de ese valor mientas que en Estados Unidos 166.

Un buen exit en Europa está valorado en 100 millones de dólares, mientras que un buen exit en Estados Unidos se sitúa en los 250 millones de dólares.

¿Cómo hacer que el Capital Riesgo europeo se vuelva cada vez más estadounidense?

En un reciente artículo para Techcrunch, Victor Basta de Magister Advisors menciona una serie de medidas que deberían tomarse para llenar el vacío que a su juicio existe actualmente en las rondas de financiación Series C. Según Basta,  esto aportaría a los CEOs e inversores más ambiciosos la oportunidad de aprovechar el capital de la última etapa para lograr exits de mayor valor, superando el promedio de 70 millones de dólares y creando a su vez más unicornios europeos.

El impulso de rondas más grandes incrementaría el capital disponible para las compañías más prometedoras.

Una medida que podría ser de gran ayuda, continúa Basta, podría ser la de fomentar la financiación o coinversión gubernamental específica para series C. A través de instrumentos de deuda atractivos para las empresas, con bajos tipos de interés, se ampliaría la disponibilidad de capital existente para las compañías que están en estas etapas generando mayores beneficios para los inversores, lo cual a su vez permitiría destinar parte de éstos a otras rondas C o posteriores.

El aumento del número de visados para trabajadores altamente cualificados también serviría de ayuda para mejorar y ampliar el alcance e impacto de las empresas de tecnología europeas. De esta forma, se generaría más confianza entre las empresas para poder reclutar un gran volumen de capital humano cualificado con el que poder crecer.

Por otra parte, la creación de aceleradoras específicas para compañías de +100 empleados, muy prometedoras y en fases de desarrollo más avanzadas, con mentoring más sofisticado y programas de ayudas selectivos, también ayudaría a difundir el conocimiento y la experiencia, reduciendo los riesgos de expansión y financiación significativamente. Actualmente en Europa existen gran cantidad de aceleradoras que acompañan a las empresas de reciente creación pero no hay encuentran casi aceleradoras focalizadas en las siguientes fases de crecimiento y expansión de las startups.

Concluye Basta diciendo que sin las acciones anteriormente citadas, la industria de capital riesgo europea necesitaría de 20 a 30 años para evolucionar por si sola hacia los niveles de Estados Unidos. En cambio, llevando a cabo estas acciones específicas, se podría llegar a recortar drásticamente el tiempo de nivelación y, lograr en un horizonte de 10 años para equilibrar el capital riesgo de ambas regiones.

La red catalana de Business Angels bate un nuevo record en financiación

La Business Angels Network de Catalunya (BANC) ha cerrado el año 2016 con una cifra de financiación que alcanza los 2,61 millones de euros, cantidad que supone un nuevo récord para la red catalana de inversores.

La cifra se ha repartido al 50% entre los recursos conseguidos a través de préstamos participativos y otros generados mediante operaciones de capital. Todo ello, ha permitido crecer a empresas de diferentes sectores, especialmente a aquellas tradicionales catalanas que están orientadas a la exportación y expansión internacional.

Ha destacado el papel de empresas como la vitivinícola Cellers Melis, que comercializa sus productos en Estados Unidos o la especializada en el uso de sistemas avanzados de detección hyperespectral, Lendel Media Solutions, para usos y aplicaciones en áreas de seguridad o gestión civil de emergencia pública, entre otras.

Álex Esponsa, el coordinador de Banc ha destacado con un tono optimista que “las perspectivas de crecimiento del sector y la calidad de las compañías invertidas son más que positivas”.

En este sentido, la red catalana de Business Angels continua trabajando para aportar el máximo valor a sus inversores, maximizando la eficiencia del capital en la tramitación y obtención de préstamos de tipo participativo orientados al crecimiento y la expansión de las compañías.

¿Qué es BANC?

Business Angels Network Catalunya es una institución privada encargada de poner en contacto inversores privados (Business Anegls) y emprendedores que buscan financiación para el desarrollo de sus proyectos empresariales.

La institución se dirige a inversores privados interesados en participar en proyectos empresariales donde además de poder aportar inversión de capital puedan también ofrecer experiencia, know-how y contactos empresariales.

BANC forma parte de la Red de Inversores Privados (XIP) de ACCIÓ y es miembro activo de la European Business Angels Network (EBAN), de la Fundación Privada para el Fomento de las Redes de Business Angels de España (ESBAN) y de la Asociación Española de Business Angels (AEBAN).

Más: El Perfil de los Business Angels en España

Fuente: BANC

 

ASCRI, Asociación Española de Capital, Crecimiento e Inversión es una organización sin ánimo de lucro encargada de representar a la industria de Capital Privado (Venture Capital & Private Equity) en España.

ASCRI engloba hasta casi 100 firmas nacionales e internacional de Venture Capital & Private Equity y, a más de 50 proveedores de servicios, difundiendo y garantizando los estándares profesionales entre sus miembros, los cuales son: “la transparencia, las best practices y el buen gobierno”.

¿Cuáles son los objetivos de ASCRI?

Entre los principales objetivos de ASCRI destacan el papel representativo de esta Asociación para el sector Venture Capital & Private Equity ante las autoridades, Gobierno, instituciones, inversores, empresarios y medios de comunicación. Emitiendo informaciones de forma regular y proporcionando estadísticas y contenido actualizado sobre la evolución del marco fiscal y legal.

ASCRI también se encarga de organizar periódicamente una serie de actividades (cursos de formación, eventos y mesas redondas) para los socios y público general con el fin de reforzar y difundir la contribución del Capital Privado para la economía y el crecimiento económico de las PYMES en España.

ASCRI en cifras

En la actualidad, la Asociación cuenta con 98 socios gestores, 52 socios asesores y 4 socios inversores, estos socios representan más del 90% de las entidades de capital privado existentes en España.

ASCRI cuenta con un apartado en su web dónde publica semanalmente noticias sobre el sector y sus fondos asociados (blog de ASCRI), también realiza Estadísticas y publicaciones de carácter anual sobre el estado de inversión en las Startups Españolas e informes de impacto social y económico del capital privado, entre otras.

La Asociación fue fundada en 1986 y celebró el año pasado, 2016, su 30 aniversario.

El Capital Privado en España 

Según datos de ASCRI, durante el periodo de 2007-2014, las comunidades autónomas de España que cuentan con el número de empresas participadas más elevado son Cataluña, con 491 empresas participadas y un volumen total invertido de 5.554 millones de euros y Madrid, con 320 empresas participadas y un volumen total invertido de 8.105 millones de euros. A su vez, la Comunidad Autónoma de las Islas Baleares es la que menos presencia tiene en el capital privado español, con tan sólo 8 empresas participadas y 104 millones de euros invertidos.

Fuente: ASCRI

 

Las 15 startups españolas que más han impactado en el MWC
  • Desde Intelectium estamos orgullosos de que 4 de esas 15 startups trabajen con nosotros: Mr. Jeff, On Truck, Influencity y 21 Buttons

La cita de referencia mundial para la tecnología, Mobile World Congress, ha reunido en esta pasada edición a más de 600 startups de todo el mundo y, cerca de 100 de ellas, han sido iniciativas emprendedoras de España.

En este sentido, las startups españolas han sabido aprovechar este evento como escaparate tecnológico, participando en los certámenes y otras actividades donde se premiaban las novedades más destacadas y, donde se podían conocer a desarrolladores, inversores o socios con los que consolidar los proyectos emprendedores y expandirse a nuevos mercados.

El Instituto Coordenadas de Gobernanza y Economía aplicada se ha propuesto evaluar en esta edición a las startups españolas con el objetivo de analizar qué impacto han tenido estas en el espacio tecnológico. Para poder llevar a cabo este análisis, el Instituto, ha mandado a un equipo de observadores al evento, los cuales han supervisado la forma en la que se han presentado las startups ante el público, el contenido de sus propuestas y presentaciones, las estrategias y otras interacciones de las compañías durante el MWC.

De esta forma, el Instituto de Coordenadas ha seleccionado las 15 startups españolas que según su observación han impactado más durante el evento:

  1. Singularu: Empresa online que permite personalizar la joyería. Una plataforma que pone en contacto a joyeros con el cliente creando productos al alcance de un gran número de usuarios.
  2. Mr. Jeff: Plataforma online de servicios de tintorería y planchado. Cada usuario realiza el pedido de lavandería o tintorería que necesita, indicando el lugar donde quiere que sea la recogida y la entrega.
  3. OnTruck: Herramienta online que se conecta, a través de dispositivos móviles, a pymes que necesitan enviar cualquier tipo de mercancías paletizadas con transportistas profesionales de manera rápida, ágil y a unos precios muy competitivos.
  4. Tallerator: Comparador de talleres mecánicos, reparaciones baratas y mantenimientos en talleres mecánicos de confianza. Soluciona estos problemas presentando al usuario hasta cuatro presupuestos en talleres próximos en un solo click.
  5. Agroterra: Mercado en Internet que conecta a los distribuidores agrícolas con profesionales del sector que quieren comprarles directamente. De esta forma, permite a los agricultores y ganaderos optimizar sus compras con las condiciones y precios más competitivos.
  6. Evidence: Solución innovadora que permite acreditar el contenido, envío y entrega de un email sin necesidad de que el destinatario entrega. Gracias a esta herramienta se puede generar evidencia de que una comunicación electrónica se realizó, demostrando que un email se envío y etregó.
  7. Playfilm: Software de edición que optimiza la producción y publicación de vídeos interactivos. Se trata de una solución dirigida a profesionales de la publicidad y la producción audiovisual, que permite convertir cualquier tipo de vídeo en interactivo en apenas unas horas y sin la necesidad de programadores.
  8. Conerjob: Plataforma web de gestión de ofertas y demandas de empleo enfocado a personal no ejecutivo. Permite el diálogo directo entre empresas y personas que buscan empleo. Ha conseguido el apoyo de inversores mediante la recaudación de cerca de 40 millones de euros y ya se ha expandido a Italia, Francia y México.
  9. Themotion: Herramienta para empresas con profuctos digitales que permite crear vídeo anuncios sobre los productos de su catálogo de una forma fácil, rápida e intuitiva.
  10. Fluzo: Plataforma que digitaliza a los espectadores de televisión y convierte el contenido y la audiencia en información procesable permitiendo conocer cuáles son los usuarios y que hacen.
  11. Influencity: Permite a las empresas desarrollar campañas de marketing de forma sólida y efectiva analizando a los influencers de todo el mundo y asignando a cada empresa el que se adapta mejor a su campaña.
  12. Itcher entretainment: asistente personal de entrenamiento. Una app que de vale del poder comunitario para generar recomendaciones de espectáculos, deportes, música, libros y cine, basadas en los usuarios con mayor grado de afinidad.
  13. Relendo: Plataforma online que permite a los usuarios alquilar productos personales de personas cercanas, además de facilitare a compañías de alquiler rentar sus productos de forma online.
  14. 21 Buttons: Primer e-commerce social especializado en moda que permite a los usuarios comprar los productos de las fotos compartidas en su red social.
  15. Trip4real: App que conecta a los viajeros con las personas que viven en los sitios que visitan. La plataforma permite descubrir la ciudad o el lugar desde su interior, de una forma más original y auténtica, huyendo de las visitas meramente turísticas.