All posts in ronda de financiación startup

FINANCIACIÓN PRIVADA STARTUP - ADARA VENTURES LEVANTA 65 MILLONES PARA INVERTIR EN STARTUPS TECNOLÓGICAS - INTELECTIUM

La firma europea de capital riesgo, uno de los primeros inversores de AlienVault, completa el primer cierre de su tercer fondo.

La empresa especializada en startups tecnológicas, Adara Ventures, ha completado el primer cierre de su tercer fondo de capital comprometido de 65 millones de euros. El fondo cuenta con el apoyo de antiguos inversores de Adara, como European Investment Fund y Fond-ICO Global, a los que se suman ICF, Prosegur y Draper Esprit. Nico Goulet, uno de los socios fundadores de Adara Ventures explicó que están en un entorno propicio ya que hay un gran interés por parte de los inversores hacia este tipo de activos tecnológicos.

Adara Ventures busca invertir en startups especializadas en Deeptech, es decir startups con un alto componente tecnológico que desarrollan productos para empresas. La firma entra en las primeras rondas institucionales de entre 2 y 4 millones de euros de estas compañías a las que acompaña en sucesivas rondas de crecimiento.

La firma de capital riesgo se ha convertido en una de las referentes en cuanto a inversiones en startups tecnológicas de España. Entre sus mejores inversiones, la que más destaca es la empresa española especializada en ciberseguridad, AlianVault, que fue adquirida a posteriori por AT&T por 500 millones de euros. Adara ha apostado fuertemente por invertir en el ámbito de la ciberseguridad, con inversiones en empresas como 4iQ, CounterCraft y Hdiv. Además, ha participado en rondas de Stratio, Seedtag y Scalefast, empresas centradas en la segmentación de datos.

Para Adara Ventures, España consigue mantenerse como un mercado clave pese a que países como el Reino Unido, Portugal, Francia e Irlanda tendrán un papel más estratégico. Goulet también comentó que de las 26 inversiones que han realizado en su historia, 21 son empresas españolas y la mitad de éstas han migrado a Silicon Valley en su proceso de crecimiento. Esto se traslada en uno de los objetivos que tiene Adara III, el que acompañar a las empresas de su cartera en su internacionalización.

Adara arrancó con un fondo de 55 millones de euros en 2005, al que siguió un segundo de 40 millones en 2013.

Más: Fundraising – Financiación privada para startups

 

ICF FINANCIACIÓN STARTUPS

Cataluña refuerza su apuesta por las startups y pymes innovadoras. A través del Instituto Catalán de Finanzas (ICF) han lanzado dos vehículos de inversión: ICF Capital Expansió II y ICF Venture Tech II que están dotados de 70 millones de euros en total.

ICF Capital Expansió II será la continuación del anterior vehículo y seguirá la misma estrategia de inversión. Se centrarán en compañías con facturación superior a 10 millones de euros y con un enfoque industrial, aunque empresas con un enfoque más generalista también podrán ser elegibles. Este vehículo dispondrá de 50 millones de euros (30 más que el anterior) y el ticket por operación oscilará entre 1 y 5 millones para proyectos en crecimiento. Destacan las inversiones de las empresas Kompuestos y la del Instituto Oftalmológico Tres Torres.

En cuanto al segundo vehículo, será una continuación del anterior, pero se centrará en el Venture Capital, más concretamente en startups centradas en el sector TIC.  Esta ayuda estará dotada de 20 millones (10 más que la anterior), el ticket por operación rondará los 500.000 y 1.5 millones de euros. Destacan las inversiones en las startups VozTelecom y Science Bits.

Según el informe Impacto económico y social del capital privado en las operaciones de “middle market” en España de la patronal del sector (Ascri), se dice que entre el 2000 y el 2017, el capital privado invirtió alrededor de 44.000 millones en más de 7.500 empresas lo que impactó positivamente en empleo, facturación y resultado de explotación (Ebitda).

En este informe se muestra que las empresas participadas por fondos crearon 27.000 empleos totales frente a los 2.000 que se destruyeron en las no participadas. El volumen de ventas de las 186 empresas creció a una media del 8% anual y su ebitda al 7% anual, frente a la evolución del grupo de control: ventas (0,8%) y ebitda (-6,4%).

¿Qué es ICF?

ICF son las siglas del Instituto Catalán de Finanzas, una entidad financiera pública dependiente de la Generalitat de Cataluña. Su misión principal es impulsar y facilitar el acceso a la financiación del tejido empresarial de Cataluña, con el objetivo de contribuir al crecimiento de la economía catalana, actuando como completo al sector de financiación privado de startups.

ICF financia a startups y emprendedores catalanes, acompañando su desarrollo y crecimiento, generando valor que repercute en toda la sociedad.

 

El objetivo del programa es dar solución a retos tecnológicos prioritarios para España

El pasado día 26 de junio, el Ministerio de Industria, Comercio y Turismo (MINETUR) publicó la primera convocatoria del programa “12 Retos de la Industria 4.0” en colaboración con la Escuela de Organización Industrial (EOI). Este programa tiene como objetivo conectar startups con empresas industriales reconocidas para fomentar la innovación abierta.

El proyecto forma parte de la Estrategia Nacional de Industria Conectada 4.0 del Ministerio de Industria y está cofinanciado tanto por el por el propio Ministerio como por el Fondo Social Europeo.

La convocatoria busca seleccionar doce startups que solucionen mediante tecnologías habilitadoras de la Industria 4.0 los 12 retos tecnológicos de 12 grandes empresas industriales. Para que estas soluciones se puedan llevar a cabo, el programa ofrecerá un espacio virtual de aceleración con zonas comunes, tanto para reuniones como para facilitar el aprendizaje. Las startups seleccionadas, además, dispondrán de formación específica sobre aspectos que resulten cruciales para abordar los temas clave relacionados con el reto elegido.

Los retos tienen el nombre de la gran empresa que lo propone, teniendo así, el reto Airbus, el reto Samsung Electronics Iberia o el reto Aenor. Estos retos tratan temas tan concretos como la “Mejora de la experiencia de usuario en el proceso de entrega domiciliaria de productos de descanso” en el reto Pikolín o la “Detección de fugas en la vivienda o instalación y control de la calidad del agua” en el reto que propone Presto Ibérica.

El objetivo final de este proyecto es impulsar modelos de innovación abierta y llegar a tener doce casos de éxito de colaboración empresa&startup que ayuden al crecimiento y a la posterior consolidación de los emprendedores participantes.

El plazo de presentación de solicitudes finalizará el próximo 29 de julio y se realizará a través de la página web de la EOI donde también se puede encontrar información detallada de cada uno de los 12 retos planteados

 

¿Tienes menos de 41 años? ¿Estás validando el fit de tu producto o servicio en el mercado? ¿Estás buscando tu primera ampliación de capital? ENISA jóvenes emprendedores ofrece préstamos participativos a proyectos de estas características para ayudar a cofinanciar el plan estratégico de la compañía, aportando más circulante a la ronda y sirviendo de alternativa financiera para que la startup pueda crecer rápido sin diluirse tanto.

¿Quién puede beneficiarse?

Esta financiación va dirigida a startups de reciente constitución creadas por jóvenes emprendedores y tiene la finalidad de cofinanciar el plan estratégico de la compañía.  Para poder beneficiarse de este programa la empresa que lo solicita debe ser una pyme con forma societaria.

Para poder adquirir este tipo de financiación se demandan ciertos requisitos. La empresa debe tener unos fondos propios mínimos equivalentes al 50% de la cuantía del préstamo que se quiere solicitar (máximo 75.000€), debe estar constituida en los 24 meses anteriores a pedir la solicitud y debe tener cierta validación en el mercado.

¿Qué tipo de financiación es?

Enisa Jóvenes Emprendedores es un Préstamo Participativo no convertible a capital ideado especialmente para acompañar a las startups en sus etapas más tempranas.

La principal diferencia entre Enisa y un préstamo bancario es que el “organismo financiador”, en este caso Enisa, va a riesgo con la operación y aplica un tipo de interés variable en función de los beneficios de la empresa.

Enisa JE aplica sus intereses en dos tramos: el primero será de EURIBOR + 3,25% y el segundo de un 6% máximo adicional en función de la rentabilidad de la empresa. La liquidación de estos intereses y del capital se realizaría de forma mensual.

La amortización del préstamo dura hasta los 7 años, con el período de carencia incluido, que dura hasta 5 años, lo que implica que el pago de las cuotas puede llegar a tener un aplazamiento de hasta 5 años. Para las comisiones, se establece una comisión de apertura del 0.5% del capital concedido.

Si tu empresa reúne estas características y quieres solicitar ENISA Jóvenes Emprendedores, contacta con nosotros aquí y recibe soporte para financiar tu startup.

Más: El Gobierno aprueba Enisa con una dotación de 95,8 millones de euros

Enisa adelanta al primer tercio de año sus líneas de financiación

Barcelona siempre ha representado una ciudad de progreso e innovación tanto en España como dentro del ecosistema europeo, y cada año crece más en este sentido. El año pasado Barcelona se situó como la quinta ciudad en cuanto a inversión de startups, el tercer mejor HUB de Europa y como la ciudad más predominante en el ecosistema de startups español, con un incremento del 11% en cuanto al número de startups residentes en esta ciudad respecto al 2017, sumando un total de 1.197 startups.

La pregunta entonces es, ¿Por qué Barcelona llama tanto la atención a las empresas emergentes? Barcelona se ha establecido como ecosistema empresarial y de eventos tecnológicos que cuentan con un fuerte respaldo público, además de una gran fuente de talento tanto local como internacional, lo que permite que se hayan creado e instaurado compañías globales. Además, Barcelona dispone de una situación geográfica excepcional que sirve como enclave para muchas empresas ya que es la puerta al sur de Europa, siendo la capital del área mediterránea y una plataforma de enlace perfecta con América Latina.

Todo ello convierte a la Ciudad Condal en un destino excelente para nuevas startups y empresas ya establecidas. Además, si sumamos a los pros su consideración como la segunda Smart City del mundo, sólo por detrás de Singapur, aún se refuerza más el liderazgo de la ciudad frente a otras ubicaciones competentes. Su popularidad como Smart City viene ligada principalmente a sus políticas de energía y sostenibilidad.

En cuanto a inversión en startups, Barcelona consiguió un 90% más de desarrollo durante el año pasado, aumentando la cifra de 453 millones de euros del 2017 a 871 millones de euros en 2018. Este incremento supuso un 66,4% de toda la inversión en España durante el año pasado.

Haciendo una comparativa con el resto del estado, los dos main hubs, Barcelona y Madrid son los que más capital aportan al conjunto del estado español. Mientras que Barcelona consiguió, el año pasado, 871 millones, Madrid aportó 342 millones y el resto del estado sumó 220 millones de euros. Ambas ciudades destacan en las métricas de innovación, ocupando las posiciones 15 y 16 en el ranking europeo. En este aspecto, Madrid supera a Barcelona ligeramente debido su mayor inversión en I+D. A pesar de ello, ambas despuntan por sus espacios de innovación, además de distritos tecnológicos como el 22@ en Barcelona y la zona de Madrid Norte que acogen cada vez un mayor número de empresas de este sector.

Los sectores en los que más se ha invertido han sido, Marketplace (72%), e-Commerce (69%), apps de móvil (69%) y SaaS (20%), corroborando así que Barcelona es una ciudad focalizada en el ámbito tecnológico. Por otro lado, las industrias que prevalecen superiores son las industrias de Home (54%), salud y bienestar (22%), transporte (17%) y software B2B (15%).

Gráfico de los principales sectores en Barcelona

Gráfico de las principales industrias de Barcelona

Entre las industrias que más porcentaje representan, el sector Biotech dentro de salud y bienestar, caracteriza a la región de Cataluña integrando a más de 1.000 empresas y generando 31.087 millones de euros cada año. El 93,8% de estas empresas están concentrados en la provincia de Barcelona y en este sentido la propia ciudad de Barcelona agrupa más de la mitad de estas compañías, concretamente un 51,9%, lo que sitúa a la capital catalana como líder del sector, no sólo en el marco de Cataluña sino también dentro del ámbito español.

Barcelona sigue apostando por globalizar la marca Barcelona con el objetivo de estimular su ecosistema local atrayendo tanto a futuros inversores como a organizaciones internacionales. Esto servirá para aumentar aún más la escena tecnológica competiendo con ciudades líderes como Londres o Berlín.

Desde Intelectium, al estar ubicados en la ciudad condal, podemos ver estos cambios de primera mano y notar como cada año que pasa la ciudad consigue más renombre internacionalmente. Cada vez hay más empresas que optan por invertir en la ciudad condal o instalar sus headquarters en ella, además de que el número de emprendedores aumenta a ritmo vertiginoso, dotando de más fuerza una ciudad y a su nivel de madurez para competir con el resto de ciudades del mundo.

Las convocatorias de Horizonte 2020, el programa de la Unión Europea anteriormente conocido como “Programa Marco de Investigación e Innovación de la Unión Europea” cuenta con un presupuesto de 75.000 millones de euros, para el periodo de 2014-2020 con el objetivo de financiar actividades de investigación y desarrollo tecnológico e innovación.

Según los resultados provisionales, las entidades españolas han obtenido subvenciones por valor de 3.638,1 millones de euros para realizar actividades de investigación e innovación, habiendo superado ya en estos cinco primeros años la financiación obtenida durante todo el VII Programa Marco, programa que tuvo vigencia desde el 2007 hasta el 2013. Esto supone una mejora sustancial en el H2020 para España que, a pesar de estar por detrás de Alemania, Reino Unido y Francia, ocupa la cuarta posición en Europa alcanzando un retorno del 10% UE-28.

Con estos resultados se superan ya las cifras alcanzadas en todo el VII Programa Marco, tanto en el total de la subvención, como en la posición y el retorno conseguidos por España, que fue entonces el sexto país, con el 8,3% UE-28. Además, hay cifras récord en el número de entidades que han participado en las convocatorias, siendo estas casi 9.400 entidades participantes en más de 40.500 propuestas distintas.

La alta participación en las propuestas junto al gran número de actividades financiadas pone a España con una tasa de éxito superior a la media general del H2020 12% frente a la Española que está situada en 13,1%.

Después del H2020, vendrá Horizonte Europa que será el siguiente Programa Marco de Investigación e Innovación de la UE para el período de 2021 a 2027 y tendrá un presupuesto aún mayor a los anteriores programas, llegando a los 100.000 millones de euros.

Fuente: Eshorizonte2020

NEOTEC 2019: Subvenciones para startups de base tecnológica

Las ayudas NEOTEC se adelantan este año, su fecha límite de entrega será el próximo 1 de julio de 2019

La convocatoria de NEOTEC para este 2019 ya han sido publicada. Se trata de una convocatoria destinada a startups de reciente constitución y de base tecnológica. El Centro para el Desarrollo Tecnológico e Industrial (CDTI), es el organismo emisor de estas ayudas y busca apoyar la creación y consolidación de las startups tecnológicas españolas a través de subvenciones a fondo perdido de un máximo de 250.000 euros.

La mayor diferencia respecto al año pasado, es que este año el plazo de presentación termina el 1 de julio a las 12 del mediodía, mientras que el año pasado el plazo terminaba el 2 de octubre.

La convocatoria NEOTEC, es una subvención a fondo perdido y la aportación del CDTI no superará en ningún caso el 70% del presupuesto total de la actuación y con un importe máximo de subvención de 250.000 eurospor beneficiario.

Entonces, ¿Quién puede ser beneficiario? Una pequeña empresa con menos de 3 años y más de 6 meses de existencia (es decir, debe estar constituida entre mayo de 2016 y diciembre de 2018) y con un capital escriturado mínimo de 20.000€ y que pueda demostrar su carácter innovador. La finalidad de la inversión es la de financiar la fase de creación de una empresa de base tecnológica, por ello, la empresa debe tener un plan de I+D claro y con un alto nivel tecnológico.

La ayuda se desembolsa en dos tramos. El primero, se realiza por transferencia bancaria a los 15 días de la firma del contrato por un 40, 50 o 60% del importe total de la ayuda aprobada. El segundo tramo, se realiza una vez se haya acreditado al CDTI el importe final de los gastos e inversiones del proyecto.

¿Cómo evalúa CDTI las solicitudes?

El organismo estudia principalmente 4 vertientes clave que debe tener un proyecto para poder ser elegible:

–       El grado de innovación de la tecnología. La empresa debe tener un plan de I+D a medio plazo que presente un reto tecnológico asociado a su negocio. Este pilar tecnológico es el punto de criba principal por el cual comienzan a filtrar los proyectos.

–       El plan de comercializacióno de llegada al mercado de la empresa. CDTI tiene en cuenta que al ser empresas de tan reciente creación es muy probable que muchas de ellas no cuenten aún con métricas, pero lo que realmente es importante es las proyecciones de ventas y éxito que se esperan y cómo se va a llevar el producto y/o servicio de la empresa al mercado.

–       El equipo que está detrás del proyecto. Es importante demostrar experiencia previa en el sector y conocimiento a nivel tecnológico y empresarial.

–       El impacto socioeconómico y/o medioambiental del proyecto. Cómo ese proyecto de innovación afectará más allá de al propio negocio.

¿Cómo preparar una solicitud para las ayudas públicas NEOTEC?

Desde Intelectium nos encargamos de la gestión integral de todo el proceso para conseguir una subvención NEOTEC, desde la elaboración del material, presentación de la solicitud y seguimiento hasta la consecución de financiación para la startup.

Nuestro ratio de éxito en el acceso a este tipo de financiación es uno de los más elevados del sector.

Contacta con nosotros aquí y recibe soporte para financiar tu startup.

Más: Neotec: Subvenciones para startups tecnológicas

Tras la victoria de Pedro Sánchez y el PSOE en las elecciones generales que tuvieron lugar el pasado domingo, el Gobierno y las medidas económicas variarán.

La buena noticia es que cambiarán para bien ya que el PSOE es el partido que más ha apostado por las startups y por la emprendeduría a lo largo de los últimos años.

En el programa del 2016, el PSOE ya ofrecía muchas mejoras para los emprendedores. Estas mejoras se podían resumir en la creación de un fondo estratégico de capital riesgo tecnológico, capaz de impulsar inversiones de capital riesgo en las primeras, segundas y terceras rondas de financiación elaboradas por las startups. Por otro lado, se hacía un especial hincapié en la creación de laboratorios de startups y de una oficina del emprendimiento para potenciar aún más la inversión en capital riesgo. También se buscaban aumentar las líneas de financiación específicas para la creación de empresas o la creación de un visado Startup dirigido a emprendedores extranjeros en proyectos de nuevas tecnologías. Estas son sólo algunas, para nosotros las más representantes, de las medidas que plantearon en el programa de 2016.

En el programa actual han renovado las apuestas que tenían en el 2016 y han creado medidas nuevas. Entre ellas, destacamos propuestas como la elaboración de estrategias de apoyo a la creación y el crecimiento de empresas, una nueva ley de promoción de las startups (de la cual se inició el proceso legislativo el pasado diciembre) o la creación de una red estatal de incubadoras y aceleradoras de startups.

Una medida muy importante es la eliminación de las barreras burocráticas, con lo que se conseguiría que un inversor extranjero pueda invertir en una startup española sin la necesidad de contar con el NIE. Esto agilizaría enormemente la entrada de capital para las startups.

Francisco Polo, secretario de Estado para el Avance Digital y número dos al Congreso por Barcelona del PSOE dijo que “Hay que dejarse de parches y adoptar una visión de conjunto a largo plazo” y para conseguirlo se quieren centrar en 3 factores; el sector público, el talento y la inversión.

En cuanto al sector público, la estrategia del PSOE es España Nación Emprendedora, la cual tiene como objetivo principal impulsar la educación digital mientras reduce las barreras administrativas.

Respecto al talento, el grupo socialista apuesta por la atracción y retención de las mejores mentes a partir de una reforma del régimen de las “stock options”.

Por último, en lo referente a inversión y exportación plantean una medida que cuide la relación entre inversor y emprendedor en eventos internacionales.

Todas estas medidas prometen un buen futuro para el ecosistema de las startups españolas pero ahora faltará ver si el PSOE procede y estas promesas se van cumpliendo a lo largo de los próximos meses.

Financiación para startups

Emprender es duro, requiere mucha entrega, sacrificio… y una buena red de contactos. Tener una buena idea no es suficiente si el emprendedor no es capaz de viabilizarla. Según CB Insights Study and IntelecRum’s own first hand experience, el mayor error de los emprendedores es intentar solucionar un problema que nadie tiene… Si has sido capaz de sortear este problema, el segundo, según el mismo informe, es quedarse sin financiación! Es por ello que es vital tener claro cómo y a través de quién financiar tu compañía en cada etapa.

El año pasado el ecosistema emprendedor español estuvo en su mejor momento con un crecimiento del 40% en inversión respecto al año anterior, el cual contó con 779 millones de euros invertidos. Y a pesar de ser buenas cifras, aún falta camino por recorrer para poder competir con otros países como Estados Unidos. Entonces, ¿A través de quiénes y con qué instrumentos puedes conseguir la financiación que necesitas para financiar tu startup?

  1. Autofinanciación de los fundadores

La primera opción y, la más sencilla, es recurrir a nuestros ahorros o al dinero de capitalización por la prestación por desempleo.

  1. Las 3F’s: “Family, Friends and Fools”.

Al principio de la vida de una startup, son pocas las métricas (a veces ninguna) que pueden permitir deducir la viabilidad comercial de un emprendimiento, con lo cual, cuando buscamos financiación lo que en realidad estamos haciendo es vender “expectativas”… y ¿quién compra expectativas? Por lo general, la gente que nos conoce, amigos, vecinos, ex-jefes y ex-compañeros de trabajo, que están familiarizados con nuestras capacidades y tienen confianza en que seremos capaces de salir adelante y, de paso y porqué no, enriquecerlos.

También es posible que en esta etapa demos con algún inversor novato, que está comenzando a explorar el tema de las inversiones en startups y que, sin conocernos y sin poder acceder a métricas, se arriesga igual a invertirnos… Son lo que en la jerga se conoce como “fools”, pero que a nosotros nos gusta más denominar como “novatos” o “despistados”, ya que todos nos equivocamos.

La media de dinero recaudado por esta vía oscila entre los 10.000 y 50.000€. Una ventaja con este tipo de inversores es que, al ser personas de confianza, son más fáciles de convencer y las condiciones para la devolución de los recursos serán más favorables. Sin embargo, si las cosas van mal, la situación puede generar presión en las relaciones personales.

  1. Socios estratégicos de emprendedores.

Alianzas con personas o empresas a cambio de un porcentaje de la empresa. Con esta forma de financiación, obtienes recursos, contactos y experiencia a cambio de una pequeña participación en la compañía, que para que sea conveniente para todas las partes no debería superar un 10%.  La posible pérdida del control de la empresa o una dilución muy temprana de tu porcentaje del accionariado, desde nuestro punto de vista, está fuera de discusión en estas etapas y no es una buena decisión.

  1. Aceleradoras e incubadoras de Startups

Son figuras que acompañan al emprendedor en su camino inicial y le ofrecen tanto recursos como visibilidad.  Las diferencias entre una Incubadora y una Aceleradora son muchas veces difusas. A nosotros nos gusta pensar que una incubadora es una organización que ayuda a la conformación de un equipo de emprendedores y a partir de allí brinda soporte en todas las etapas subsiguientes hasta la búsqueda de la financiación inicial.  A diferencia de una aceleradora, que trabaja sobre la base de un equipo de emprendedores ya formado y muchas veces (que no todas) que ya tiene un MVP en el mercado y métricas iniciales de negocio.  En ambos casos, son opciones que tienen el potencial de agregar más o menos valor en función de la experiencia y cantidad de contactos de él o los emprendedores.  Cuánto menos conozca el emprendedor el ecosistema emprendedor (business angels, foros de inversión, VCs, etc.) y menor nivel de experiencia de trabajo tenga, mayor valor aportan estas organizaciones.  Startups muy relevantes como Airbnb o Glovo pasaron por aceleradoras (YCombinator y Conector respectivamente).

  1. Crowdfunding

El crowdfunding se basa en la aportación económica de pequeños inversores, por lo general con pocos conocimientos del ecosistema emprendedor. Sus inversiones se articulan de diversa manera en términos legales, pero siempre a través de una plataforma online que canaliza ahorros a determinados proyectos, escogidos y validados, previo análisis de los gestores de dichas plataformas. Es una forma de financiación al alcance de todos. Al estar basado en pequeñas aportaciones de capital es posible que no se llegue a la meta propuesta si la idea no consigue captar la suficiente atención.

Las plataformas más populares son: en USA, Wefunder y StartEngine; en UK, Seedrs y Crowdcube, en Francia, Wiseed; en Alemania, Seedtach y Aescuevest; y en España, The Crowd Angel y Startupxlore, entre otras.

  1. Business Angels

Son inversores privados que aportan dinero y buscan proyectos con un alto potencial de crecimiento y revalorización.  Por lo general buscan startups que ya cuenten con métricas iniciales que les permitan realizar un mínimo análisis. Ofrecen inversiones de capital que por lo general oscilan entre 10.000€ y 50.000€ por cada inversor.  Muchos de ellos son inversores con prestigio ganado a fuerza de buenas elecciones en el pasado y eso permite a la startup ganar credibilidad frente a otros potenciales inversores.  Con el fin de minimizar riesgos, son cada vez más comunes las co-inversiones entre varios Business Angels, lo cual habitualmente se da mucho en los foros de inversión organizados por ESADEBan, IESE, y el Colegio de Economistas, entre otros.

  1. Capital privado

Capital privado gestionado por entidades especializadas, normalmente reguladas por la CNMV, que consiste en la aportación de recursos financieros de forma temporal a cambio de una participación accionarial, aunque muchas veces también participan a través de préstamos convertibles (como puente a siguientes rondas de financiación) o con Venture Debt (deuda con intereses relativamente altos junto a una pequeña participación accionarial).  Los VCs por regla general invierten en compañías con fuerte componente tecnológico que ya hayan demostrado una rápida capacidad de crecimiento, al menos en el mercado local, y que necesiten más recursos para consolidar dicho mercado y/o expandirse internacionalmente.  Por regla general toman una participación minoritaria, nunca buscan controlar la compañía pero si tener poder de decisión en algunos temas clave como por ejemplo las ampliaciones de capital, el endeudamiento adicional de la compañía, la remuneración de los emprendedores, la aprobación de cuentas, etc.

  1. Financiación pública en modalidad de préstamo y subvención

Como muchas veces el desarrollo de los mercados de capitales para nuevas clases de activos, como puede ser el capital riesgo, lleva tiempos prolongados (no menos de 10  o 15 años), los gobiernos, como por ejemplo el de España, suelen intentar, en el ínterin, coadyuvar a este proceso creando instituciones que fomentan el acceso a préstamos públicos (en algunos casos parcialmente subvencionados) en diversas modalidades.  Las subvenciones puras son otra de las alternativas para financiar startups, pero el acceso a estas ayudas depende de la ubicación del proyecto, el grado de innovación el perfil del emprendedor o la actividad del negocio.  Dada la diversidad de ayudas, los numerosos diferentes requerimientos, el momento del año en que están disponibles, y los procesos burocráticos asociados, no es tarea fácil acceder a este tipo de financiación, con lo que en muchos casos puede ser de gran ayuda contar con el asesoramiento de un partner o consultoría financiera que pueda aportarle conocimiento y expertise en su solicitud y consecución.

Hay numerosos instrumentos de financiación pública dedicados a financiar en startups y asegurar su crecimiento. Los más conocidos son los préstamos participativos de Enisa,  las subvenciones a fondo perdido concedidas por CDTI a startups de base tecnológica  dentro del programa Neotec, los  préstamos PID del CDTI, así como las convocatorias de financiación europea del programa  Horizonte 2020, que buscan fomentar la Investigación y el Desarrollo en desafíos concretos.

  1. Préstamos bancarios

Cuando las compañías ya tienen ventas y pueden demostrar un mínimo track-record, entonces hay numerosos bancos que están dispuestos y tienen unidades de riesgos especializadas para estudiar el otorgar líneas de crédito y préstamos bancarios a startups.

Por lo general, su primera aproximación es solicitar garantías personales de los emprendedores.  Desde nuestro punto de vista, ofrecer garantías personales por parte de un emprendedor es un grave error que recomendamos no cometer jamás, porque puede generar una carga difícil de sobrellevar si la compañía no termina bien, como sucede en un muy amplio porcentaje de casos. Por ello, nuestra recomendación a los emprendedores es recurrir a los préstamos bancarios cuando la startup ya cuenta con un balance y una cuenta de explotación que genere suficiente confianza a las entidades como para que decidan otorgar financiación sin la contrapartida de una garantía personal.

Todas las formas de financiación anteriormente explicadas son buenas, siempre y cuando haya un equilibrio adecuado entre capital y deuda. Desde Intelectium, procuramos ayudar a los emprendedores primero a diseñar una estructura de capital óptima, que no suponga una excesiva carga financiera que ahogue a la compañía a lo largo de su desarrollo inicial.  En este sentido, una vez definida dicha estructura de capital, ayudamos a las startups a obtener deuda y subvenciones para complementar los recursos de capital privado que haya podido levantar, es una manera de impulsar su crecimiento con la estructura de capital más óptima posible. Envíanos tu deck y estudiaremos tu caso en detalle para proponerte una solución a la medida específica de tu compañía.

utorizados 98,5 millones de euros para apoyar a pymes innovadoras, a través de los préstamos participativos de Enisa.

El Consejo de Ministros ha movilizado un paquete de ayudas para impulsar el crecimiento y la internacionalización de las startups y pymes españolas. El importe total de las medidas aprobadas por el Consejo es de 455,5 millones de euros, de los cuales 95,8 millones de euros corresponderán a la Línea de la Empresa Pública Enisa, encargada de acompañar a los emprendedores de base tecnológica en las primeras fases de vida de la empresa.

Otros 50 millones de euros han sido asignados al Fondo para la Internacionalización de la Empresa (FIEM) y, la mayor cantidad, 307 millones de euros han sido consignados al Programa de Ayudas de Eficiencia Energética gestionado por el Instituto para la Diversificación y Ahorro de Energía (IDAE), dependiente del Ministerio para la Transición Ecológica.

Este paquete de ayudas públicas para startups y pymes ha sido ideado para eliminar las trabas en el crecimiento e internacionalización de las empresas españolas, haciendo un especial hincapié en aquellas que lo hagan de manera sostenible y equilibrada. Desde el Gobierno, creen que estos son aspectos clave que ayudarán a mejorar la productividad y competitividad del tejido empresarial español.

Durante el anuncio de las ayudas, la ministra de Industria, Comercio y Turismo, Reyes Maroto, aprovechó también para exponer la necesidad de modernizar el sistema fiscal en los sectores digitales con el fin de poder reforzar el sistema del Estado del Bienestar. Maroto considera que nuestro sistema fiscal aún cuenta con importantes lagunas que se deben solucionar y que, en especial, el sector de los servicios digitales y las viviendas turísticos, son los que más se ven afectados por ellas, ya que no se está recaudando nada por su actividad económica. En este sentido, ha afirmado que el Gobierno tiene una planificación clara para abordar estos temas de forma sistemática durante los próximos meses, a fin de modernizar el sistema fiscal acorde a la sociedad que se encuentra en constante cambio.

Más sobre ENISA

ENISA es una entidad nacional adscrita al Ministerio de Industria, Comercio y Turismo, a través de la Dirección General de Industria de la Pequeña y Mediana Empresa. Lleva operando desde 1982 y participa activamente en el impulso financiero de startups y pymes españolas para el desarrollo de proyectos innovadores viables y escalables.

Durante el 2018 ENISA ha aprobado 534 solicitudes movilizando un capital de 74,5 millones de euros. Si hacemos más introspección, durante toda la actividad histórica de ENISA, la entidad ha habilitado más de 5.900 préstamos por un importe total que supera los 910 millones de euros.

Soy una startup o pyme, ¿Me interesa ENISA?

ENISA ofrece préstamos para pequeñas y medianas empresas que están despegando y precisan de mayor liquidez para poder hacer crecer su negocio. Es un instrumento ideal para equilibrar los fondos de la empresa ya que permite “igualar” los fondos conseguidos por ampliaciones de capital externas en modalidad de préstamos no dilutivos para la empresa.

Enisa cuenta con 3 líneas de financiación para emprendedores: 

  • ENISA Jóvenes Emprendedores (Hasta 75.000 euros)
  • ENISA Emprendedores (Hasta 300.000 euros)
  • ENISA Crecimiento (Hasta 1.5 Millones de euros)

Más: ENISA adelanta al primer tercio del año sus líneas de financiación

Fuente: Cinco Dias

123Next