Encara que sovint es passa per alt, la ràtio de liquiditat és de vital importància per mesurar la capacitat d'una empresa per complir les seves obligacions financeres a curt termini.
En l'article d'avui, explorarem detalladament quina és la ràtio de liquiditat, com es calcula i per què és essencial per prendre decisions financeres informades i sòlides.
Què és?
La ràtio de liquiditat és una mètrica crucial en l'anàlisi financera de startups i pimes innovadores. La seva rellevància rau en la seva capacitat d'avaluar la solvència d'una empresa i capacitat de pagament a curt termini, la qual cosa és vital per garantir la seva supervivència i èxit en un entorn econòmic canviant i competitiu.
Una alta ràtio de liquiditat indica una major capacitat d'una empresa per complir els seus compromisos a curt termini, la qual cosa suposa un signe positiu per als inversors i directius.
Els inversors utilitzen la ràtio de liquiditat com a eina essencial per prendre decisions informades sobre la salut financera de l'empresa. Una ràtio de liquiditat favorable suggereix una bona gestió del capital de treball i menor risc de morositat, atraient possibles inversors i socis comercials. D'altra banda, una baixa ràtio de liquiditat podria ser indicativa de dificultats financeres i requeriria una investigació més aprofundida per identificar possibles problemes.
A més, la ràtio de liquiditat també és una mesura de l'eficiència operativa de l'empresa. Un alt nivell de liquiditat pot comportar que l'empresa no estigui utilitzant els seus recursos de manera òptima, ja que podria haver-hi excés d'efectiu inactiu o per cobrar no cobrats. D'altra banda, una baixa ràtio de liquiditat podria ser un signe d'una mala gestió financera, que podria afectar negativament la imatge de la companyia davant els possibles inversors i creditors.
Com podem veure, tant els inversors com els directius poden utilitzar la ràtio de liquiditat per prendre decisions informades i estratègiques que afavoreixin el creixement i l'èxit sostenible de l'organització en el mercat competitiu.
Tipus de ràtio de liquiditat
Hi ha diversos tipus de ràtios de liquiditat que són especialment rellevants per a startups innovadores i pimes. Entre ells es troben:
Ràtio de liquiditat corrent o general:
La ràtio de liquiditat actual és un dels indicadors més comuns per avaluar la capacitat d'una empresa per pagar els seus deutes a curt termini.
Es calcula dividint els actius circulants entre passius corrents.
Una ràtio de liquiditat corrent superior a 1 indica que l'empresa té prou actius líquids per cobrir els seus deutes a curt termini, la qual cosa suposa un indicador positiu per a inversors i proveïdors.
Relació de prova d'àcid o relació ràpida:
La ràtio d'assaig d'àcid és una mesura més estricta de la liquiditat d'una empresa, ja que exclou l'inventari d'actius circulants, per calcular la capacitat d'una empresa per satisfer els seus deutes a curt termini amb partides d'actius.
Es calcula dividint els actius circulants, excepte inventari, per passius corrents.
Si el valor de la ràtio és superior a 1, indica que l'empresa té liquiditat suficient en el seu actiu corrent per cobrir totes les seves obligacions a curt termini. A mesura que la ràtio s'acosta a 0, la capacitat de l'empresa per complir els seus compromisos financers a curt termini disminueix.
Aquesta mètrica és rellevant per a startups i pimes que poden lluitar per vendre ràpidament el seu inventari en cas de necessitat de liquiditat immediata.
Relació de prova defensiva:
La ràtio de liquiditat immediata és l'indicador més estricte de la solvència a curt termini d'una empresa, mostrant la capacitat de l'empresa per pagar els seus deutes més urgents sense haver de vendre actius ni esperar que es realitzin cobraments (sense recórrer als seus fluxos de venda).
Es calcula dividint el valor de l'efectiu i dels bancs pels passius corrents*100.
El seu valor, expressat en nombre de vegades, indica el% que la part més líquida de l'actiu corrent representa dels passius corrents.
Per a startups i pimes innovadores, aquesta ràtio és fonamental, ja que pot revelar la seva capacitat per afrontar situacions d'emergència o crisis de liquiditat, ja que elimina la influència de la variable temporal i la incertesa dels preus d'altres comptes d'actius corrents.
Importància de la ràtio de liquiditat per a startups i pimes innovadores
Tant les startups com les pimes innovadores sovint operen en indústries dinàmiques i competitives, on la volatilitat és una constant. La incertesa pot afectar l'estabilitat financera, fent que la disponibilitat d'efectiu sigui essencial per mantenir-se a flotació durant els moments difícils.
En un escenari d'alta volatilitat, aquest tipus d'empreses poden enfrontar-se a canvis bruscos en la demanda, cicles de vendes imprevisibles o retards en flux de caixa a causa d'acords empresarials o projectes de desenvolupament. En aquestes circumstàncies, tenir una ràtio de liquiditat adequada és crucial per sobreviure a curt termini sense veure's obligat a prendre decisions precipitades o contractar préstecs cars.
A més, la naturalesa innovadora d'aquestes empreses sovint comporta importants inversions en recerca, desenvolupament i màrqueting, que poden augmentar la necessitat de capital. Tenir una bona posició de liquiditat els permet aprofitar les oportunitats per créixer i expandir-se sense dependre únicament del finançament extern. Una sòlida ràtio de liquiditat també proporciona flexibilitat financera, permetent-los invertir en nous projectes o tecnologies emergents, que poden ser un factor clau per al seu èxit i diferenciació en el mercat.
Un altre factor a tenir en compte és que, sovint, les startups innovadores i les pimes poden no tenir un historial de crèdit sòlid, cosa que dificulta l'accés als préstecs tradicionals. En aquestes situacions, tenir una forta posició de liquiditat esdevé un element de confiança per als inversors i socis potencials, cosa que pot facilitar l'obtenció de finançament o acords empresarials més favorables.
A més, mantenir una bona posició de liquiditat pot ajudar aquestes empreses a superar obstacles imprevistos. Els esdeveniments inesperats poden incloure canvis regulatoris, fluctuacions en els preus de les matèries primeres, esdeveniments meteorològics o altres factors externs que afecten les vostres operacions. En aquestes situacions, tenir prou efectiu a mà els proporciona una xarxa de seguretat per mantenir les seves operacions i afrontar situacions de crisi sense posar en perill la seva viabilitat.
En definitiva, la ràtio de liquiditat és especialment rellevant per a startups innovadores i pimes degut a la volatilitat i els reptes financers a què s'enfronten en el seu camí cap al creixement i l'èxit. Mantenir una bona posició de liquiditat no només els permet afrontar contingències i superar obstacles, sinó que també els proporciona la flexibilitat financera necessària per aprofitar oportunitats estratègiques que impulsaran el seu desenvolupament en el competitiu món empresarial.
Factors que afecten la ràtio de liquiditat
La ràtio de liquiditat d'una empresa es pot veure afectada per una sèrie de factors que influeixen en la disponibilitat d'efectiu i actius líquids. Aquests factors poden variar en funció de la naturalesa del negoci i de les pràctiques de gestió. Entre ells es troben:
Cicle de vendes: El cicle de vendes d'una empresa pot influir significativament en la seva liquiditat. Si el període entre la producció i venda de productes o serveis és llarg, l'empresa pot experimentar una manca d'efectiu durant aquest temps, la qual cosa afectaria la seva ràtio de liquiditat. D'altra banda, si el cicle de vendes és curt, l'empresa pot generar ingressos ràpidament i mantenir una ràtio de liquiditat favorable.
Gestió d'inventaris: L'inventari excessiu pot afectar negativament la liquiditat d'una empresa, ja que els recursos es mantenen en forma d'actius emmagatzemats i no es converteixen en efectiu fins que no es venen. La mala gestió d'inventaris pot comportar costos addicionals i la necessitat de recórrer al finançament per mantenir els nivells d'estoc. Una gestió eficient d'inventaris, en canvi, pot millorar la facturació i contribuir a una millor ràtio de liquiditat.
Terminis de cobrament i pagament: Els terminis per cobrar als clients i pagar als proveïdors són factors crucials per a la liquiditat. Si l'empresa dóna termes generosos de pagament als seus clients, pot experimentar retards en les entrades d'efectiu. Per contra, si negocia termes més curts amb proveïdors, pot millorar la seva posició de liquiditat reduint les sortides d'efectiu. Per tant, un equilibri adequat entre períodes de cobrament i pagament és fonamental per mantenir una bona ràtio de liquiditat.
Despeses de funcionament: Controlar les despeses d'explotació és vital per mantenir una bona posició de liquiditat. Un augment excessiu de despeses, com ara costos de producció o despeses generals, pot impactar negativament en la liquiditat de l'empresa. És fonamental avaluar acuradament les despeses i buscar maneres d'optimitzar-les sense comprometre la qualitat o l'eficiència.
Cicle de producció: En sectors on el cicle productiu és llarg, com en la indústria manufacturera, l'empresa pot necessitar finançar els costos de producció abans d'obtenir ingressos per vendes. Això pot afectar temporalment la seva liquiditat i requerir una planificació financera acurada per garantir que els pagaments de deutes i obligacions no es vegin compromesos.
Accés al finançament: La capacitat d'una empresa per accedir al finançament extern també pot influir en la seva ràtio de liquiditat. Si l'empresa té accés a línies de crèdit o préstecs a curt termini, pot utilitzar-los com a font addicional de liquiditat si és necessari. No obstant això, la sobredependència del finançament extern pot augmentar els passius a curt termini i afectar negativament la ràtio de liquiditat.
Benchmarking:
Tot i que és important tenir en compte que cada empresa i sector poden tenir circumstàncies úniques, tenir referències a ràtios de liquiditat típics de la indústria proporciona una perspectiva comparativa que ajuda a identificar fortaleses, debilitats i oportunitats de millora. Alguns exemples de ràtios de liquiditat utilitzats per startups tecnològiques i innovadores són:
Ràtio de liquiditat corrent o general: En la indústria de les startups i les pimes innovadores, una ràtio de liquiditat actual considerada saludable sol estar entre 1,5 i 2. Això indica que l'empresa disposa d'actius líquids suficients per cobrir els seus passius corrents. Una ràtio inferior a 1 podria indicar dificultats per fer front a les obligacions financeres a curt termini.
Relació de prova d'àcid o relació ràpida: La relació d'assaig d'àcid considerada adequada per a aquestes empreses oscil·la generalment entre 0,8 i 1,2. Aquest rang indica que l'empresa té una bona capacitat per afrontar els seus passius corrents, excloent l'inventari, la qual cosa és especialment rellevant per a aquells amb inventaris que no són fàcils de vendre ràpidament.
Tot i així, es recomana que les startups i les pimes siguin comparades amb altres empreses similars de la seva indústria i regió per obtenir una comparació més precisa i rellevant.
A l'hora de fer benchmarking, és fonamental tenir en compte les diferències en el cicle de vendes, estratègies de gestió d'inventaris, polítiques de crèdit i altres factors específics per a cada empresa. Una anàlisi detallada de com les empreses líders de la indústria gestionen les seves ràtios de liquiditat i altres mètriques financeres pot proporcionar idees valuoses per a la millora de la gestió financera i la presa de decisions estratègiques en startups i pimes innovadores.
Estratègies per millorar la liquiditat
Per millorar la liquiditat, les startups innovadores i les pimes poden implementar una varietat d'estratègies per ajudar-les a mantenir un flux de caixa saludable i una posició financera forta. Per exemple:
Gestió eficient del capital de treball: Analitzar i optimitzar els nivells d'inventari, comptes per cobrar i comptes per pagar. A més, reduir el temps mitjà de cobrament als clients i ampliar els terminis de pagament als proveïdors pot alliberar diners en efectiu i millorar la ràtio de liquiditat.
Control de despeses: Avaluar i controlar les despeses de funcionament, identificar àrees on es poden reduir costos sense afectar la qualitat i l'eficiència de l'operació, i buscant alternatives més econòmiques en compres i negociacions.
Termes i condicions de negociació: Negociar amb proveïdors i clients per obtenir temps de pagament i cobrament més favorables. Això pot incloure descomptes per pagament anticipat o ampliació de crèdits.
Diversificació de les fonts de finançament: Explora diferents opcions de finançament, com línies de crèdit, préstecs a curt termini, o inversors estratègics. Diversificar les fonts de finançament redueix la dependència d'una única font i augmenta la flexibilitat financera.
Gestió de fluxos de caixa: Realitzar un seguiment detallat dels fluxos d'efectiu per identificar patrons i problemes potencials. I, projectar ingressos i despeses futurs per anticipar períodes de baixa liquiditat i prendre decisions preventives.
Polítiques de crèdit: Si l'empresa ofereix crèdit als clients, establint polítiques clares de cobrament i avaluant la capacitat creditícia dels clients abans de concedir-los crèdit, redueix el risc de mal cobrar.
Venda d'actius no essencials: Considereu vendre actius no essencials o infrautilitzats per generar diners en efectiu addicional. Això pot incloure equipaments, propietats o inversions no estratègiques.
Innovació financera: Explora solucions financeres innovadores, com el factoring, descomptar pagarés o crowdfunding, per millorar la liquiditat d'una manera àgil.
Anàlisi de rendibilitat: Avaluar la rendibilitat dels productes o serveis oferts per l'empresa: centrant-se en aquells que generen major marge de benefici augmenta el flux de caixa.
Planificació estratègica: Desenvolupar un pla financer a curt i llarg termini que inclogui objectius i estratègies per millorar la liquiditat. És important garantir que aquest pla estigui alineat amb els objectius de creixement i sostenibilitat de l'empresa.
La combinació d'aquestes estratègies amb una planificació i seguiment adequats permetrà a l'empresa mantenir la seva viabilitat i creixement en un entorn empresarial dinàmic i competitiu.
Riscos associats a baixa liquiditat
Tenir una ràtio de liquiditat insuficient pot comportar una sèrie de riscos i conseqüències significatives per a les startups i les pimes innovadores. Comprendre aquests riscos és fonamental per prendre mesures preventives i garantir l'estabilitat financera de l'empresa. A continuació, destaquem alguns dels principals riscos associats a la baixa liquiditat:
Dificultats per complir amb les obligacions financeres: Una baixa ràtio de liquiditat significa que l'empresa pot tenir dificultats per pagar els seus deutes i obligacions a curt termini, com ara salaris, proveïdors o préstecs. Això pot provocar endarreriments en pagaments, incompliment de contractes i possibles accions legals per part dels creditors.
Oportunitats de negoci perdudes: La manca de liquiditat pot limitar la capacitat d'una empresa per aprofitar les oportunitats de creixement, com ara inversions estratègiques, llançar nous productes o expandir-se cap a nous mercats. La incapacitat de capitalitzar les oportunitats pot afectar negativament el desenvolupament i la competitivitat d'una empresa.
Deteriorament de la reputació financera: Una ràtio de liquiditat insuficient pot causar preocupació entre inversors, clients i proveïdors. Això pot afectar la reputació financera de l'empresa i disminuir la confiança de les parts interessades en la seva capacitat per complir els seus compromisos i mantenir un funcionament fort.
Sobredependència del finançament extern: La baixa liquiditat pot portar a una empresa a confiar en gran mesura en préstecs o línies de crèdit a curt termini per satisfer les seves necessitats de caixa. Això augmenta les despeses financeres i el risc d'una espiral d'endeutament que dificulta encara més la recuperació d'una posició de liquiditat adequada.
Risc d'insolvència: La baixa liquiditat a llarg termini pot augmentar el risc d'insolvència de l'empresa, el que significa que no pot complir les seves obligacions financeres i s'enfronta a una possible fallida o cessament d'operacions.
Efecte sobre la moral de l'equip: La manca de liquiditat pot afectar la moral i la motivació de l'equip de treball, especialment si l'empresa està lluitant per pagar les nòmines o prestacions a temps.
Dificultats per atraure inversors i socis comercials: Una ràtio de liquiditat insuficient pot dissuadir els inversors i socis potencials, ja que perceben un major risc financer a l'hora d'associar-se amb l'empresa.
En conclusió, els riscos associats a la baixa liquiditat són significatius i poden tenir un impacte devastador en la salut financera i la reputació d'una empresa. Mantenir una ràtio de liquiditat adequada és fonamental per garantir la continuïtat del negoci, aprofitar les oportunitats de creixement i mantenir una imatge financera sòlida davant els inversors, clients i proveïdors. Implementar estratègies per millorar la liquiditat i mantenir una gestió financera prudent són essencials per mitigar aquests riscos i garantir l'èxit a llarg termini de les startups i les pimes innovadores.
