Segons l'Associació Espanyola de Capital, Creixement i Inversió (ASCRI), El capital privat es pot dividir en capital risc i capital privat, tots dos tenen en comú que són aportacions de capital de tercers a empreses que consideren disruptives o amb molt potencial de creixement, però com són diferents? Què són exactament? A continuació, ens basem en les definicions d'Ascri per explicar aquestes Dos grans conceptes de la inversió privada:
Què és el capital risc?En ASCRI defineixen el Venture Capital com la inversió de capital en una empresa que es troba en la seva fase inicial o molt primerenca de desenvolupament. Normalment, la inversió de Venture Capital està dirigida a empreses tecnològiques o empreses amb un fort component innovador/disruptiu. Aquest tipus d'inversió no requereix grans quantitats de capital, però el seu risc és major ja que no hi ha resultats històrics de l'empresa a la qual va destinada la inversió, ni és segur com el producte o servei serà acceptat pel mercat. Al seu torn, la inversió de Venture Capital es pot dividir en tres subtipus:
- Capital llavor: Entesa com inversió molt primerenca en idees de negoci o empreses de nova creació amb un servei o producte encara per llançar al mercat.
- Capital inicial o capital inicial: inversió per a la constitució de l'empresa (registre de l'empresa, pàgina web, oficina) i l'inici de la seva activitat. El capital aportat és major que en les inversions de capital llavor ja que s'entén que els seus requeriments de caixa són majors.
- Altres fases inicials: Quan la startup ja es troba en una fase més avançada, pot ser elegible per rebre rondes de finançament més grans.
Què és el Private Equity?
D'altra banda, l'Associació Espanyola de Capital, Creixement i Inversió, considera Private Equity a inversió dirigida a empreses en etapes de creixement o ja consolidades. En aquest sentit, el Private Equity es divideix en quatre tipus:
- Capital d'expansió o desenvolupament, també anomenat Capital de Creixement: El finançament es refereix al creixement d'una empresa que ja té beneficis. La destinació dels fons es pot utilitzar per adquirir actius fixos, augmentar el capital circulant per al desenvolupament de nous productes o l'accés a nous mercats (plans d'expansió). Es tracta d'inversions de major volum que les de Venture Capital i de menor incertesa ja que hi ha dades històriques sobre l'empresa i les seves vendes.
- Capital de substitució: entesa com la substitució de part de l'accionariat actual per l'entitat de capital risc. Aquesta és una situació molt habitual en les empreses familiars o les que estan en successió. També pot donar-se en algunes oportunitats de venda d'actius o branques d'activitat no estratègiques d'empreses molt grans, on els seus directius o altres forasters busquen un major suport financer en capital risc.
- Comerç amb palanquejament o LBO: la compra d'empreses en què una part substancial del preu de transacció es financi amb recursos externs, garantits pels actius propis de l'empresa adquirida i pel capital aportat pels inversors en l'operació. En aquestes transaccions, és més habitual que l'empresa destinatària tingui fluxos d'efectiu que siguin consistents, estables i prou elevats per poder atendre els interessos pagats per l'amortització del principal del deute.
- Capital de reestructuració o reorientació, també denominat Turnaround: quan s'inverteix en empreses que passen per moments difícils durant un llarg període de temps i estan necessitades de recursos financers per poder implementar grans transformacions que els permetin sobreviure, els fons que s'inverteixen es consideren capital de reestructuració.
Font: ASCRE
