Laut der spanischen Vereinigung für Kapital, Wachstum und Investitionen (ASCRI) Private Equity kann in Risikokapital und Private Equity unterteilt werden, haben beide gemeinsam, dass es sich um Kapitalzuführungen Dritter an Unternehmen handelt, die sie als disruptiv oder mit hohem Wachstumspotenzial betrachten, aber wie unterscheiden sie sich? Was genau sind sie? Wir verlassen uns dann auf die Definitionen von ASCRI, um diese zu erklären zwei Hauptkonzepte privater Investitionen:
Was ist Risikokapital?In ASCRI definieren sie die Risikokapital als Investition von Kapital in ein Unternehmen, das sich in einer anfänglichen oder sehr frühen Entwicklungsphase befindet. Normalerweise richten sich Risikokapitalinvestitionen an Technologieunternehmen oder Unternehmen mit einer starken innovatoren/disruptiven Komponente. Diese Art von Investition erfordert keine großen Kapitalbeträge, ihr Risiko ist jedoch größer, da keine historischen Ergebnisse des Unternehmens vorliegen, für das die Investition bestimmt ist, und auch nicht sicher ist, wie das Produkt oder die Dienstleistung vom Markt akzeptiert wird. Risikokapitalinvestitionen können wiederum in drei Untertypen unterteilt werden:
- Startkapital: Versteht als sehr frühe Investition in Geschäftsideen oder neu gegründete Unternehmen mit einer Dienstleistung oder einem Produkt, das noch nicht auf den Markt gebracht wurde.
- Startkapital oder Startkapital: Investition für die Gründung des Unternehmens (Registrierung des Unternehmens, Website, Büro) und Beginn seiner Tätigkeit. Das eingebrachte Kapital ist höher als bei Startkapitalinvestitionen, da davon ausgegangen wird, dass deren Liquiditätsbedarf höher ist.
- Anderes Frühstadium: Befindet sich das Startup bereits in einer fortgeschritteneren Phase, kann es für größere Finanzierungsrunden in Frage kommen.
Was ist Private Equity?
Andererseits betrachtet die spanische Vereinigung für Kapital, Wachstum und Investitionen Private Equity als Investitionen für Unternehmen, die sich in einer Wachstumsphase befinden oder bereits konsolidiert sind. In diesem Sinne ist Private Equity in vier Typen unterteilt:
- Expansions- oder Entwicklungskapital, auch Wachstumskapital genannt: Finanzierung bezieht sich auf das Wachstum eines Unternehmens, das bereits Gewinne erzielt. Das Ziel der Fonds kann genutzt werden, um Anlagevermögen zu erwerben, das Betriebskapital für die Entwicklung neuer Produkte oder den Zugang zu neuen Märkten zu erhöhen (Expansionspläne). Dabei handelt es sich um Investitionen mit größerem Volumen als Risikokapitalinvestitionen und mit geringerer Unsicherheit, da historische Daten über das Unternehmen und seine Verkäufe vorliegen.
- Ersatzkapital: verstanden als Ablösung eines Teils der derzeitigen Beteiligung durch das Risikokapitalinstitut. Dies ist eine sehr häufige Situation in Familienunternehmen oder solchen, die in der Nachfolge stehen. Dies kann auch bei bestimmten Gelegenheiten zum Verkauf von Vermögenswerten oder nicht strategischen Geschäftszweigen sehr großer Unternehmen der Fall sein, bei denen deren Manager oder andere Außenstehende eine größere finanzielle Unterstützung in Form von Risikokapital in Anspruch nehmen.
- Leveraged Trading oder LBO: den Kauf von Unternehmen, bei denen ein erheblicher Teil des Transaktionspreises aus externen Mitteln finanziert wird, die durch das eigene Vermögen des erworbenen Unternehmens und durch das von den Investoren für die Transaktion bereitgestellte Kapital garantiert werden. Bei diesen Transaktionen ist es in der Regel so, dass das Zielunternehmen über gleichbleibende, stabile und ausreichend hohe Cashflows verfügt, um die für die Tilgung des Fremdkapitalbetrags gezahlten Zinsen decken zu können.
- Restrukturierung oder Neuausrichtung des Kapitals, auch Turnaround genannt: Bei Investitionen in Unternehmen, die sich über einen langen Zeitraum in schwierigen Zeiten befinden und finanzielle Ressourcen benötigen, um größere Transformationen durchführen zu können, die ihnen das Überleben ermöglichen, gelten die investierten Mittel als Umstrukturierungskapital.
Quelle: ASCRI
