La aprobación de un préstamo Enisa en tu startup dependerá en gran medida de la clasificación obtenida tras el análisis de las startups, desde A (riesgo bajo) a D (riesgo alto). Descubre cómo funciona el ranking de evaluación de Enisa.

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En startups de menos de 2 años de antigüedad, el rating de Enisa dependerá de una evaluación eminentemente cualitativa, pero en el caso de  compañías con más de 2 años de vida, el algoritmo otorga un peso del 90% al análisis de una serie de ratios económico-financieros, mientras que el 10% restante depende de un análisis cualitativo.

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La evaluación cuantitativa de ENISA se centra en analizar 7 ratios económicos y 5 financieros históricos pero también proyectados de la empresa.  

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En primer lugar se analizan los ratios económicos:

• Crecimiento de Ventas: Se evaluará positivamente un crecimiento sostenido en las ventas anuales.
• Ratio EBITDA/Ventas: Un ratio  tendiendo al 20% indica una gestión altamente eficiente.
• Margen Neto: Un margen neto positivo y creciente, es visto como positivo, siendo deseable estar por encima del 8%.
• Rotación de Activos: Un ratio de rotación tendiente al 5% sugiere alta eficiencia en el uso de los activos para generar ingresos.
• ROA (Retorno sobre Activos): Un ROA superior al 24% indica una utilización altamente eficaz de los activos para generar ganancias.
• Diferencia en Periodos Medios de Pago y Cobro: Una diferencia positiva entre pagos y cobros sugiere buena gestión del flujo de caja.
• Rotación de Existencias: Un valor superior a 22 es valorado como una gestión muy eficiente del inventario.

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En segundo lugar, se analizan una serie de ratios financieros:

• Liquidez: Un ratio de liquidez de entre 1,5 y 3 indica que la empresa tiene una sólida capacidad para pagar sus deudas a corto plazo mientras mantiene un nivel adecuado de activos líquidos para aprovechar oportunidades de inversión o manejar emergencias financieras.
• Solvencia: Un ratio de Patrimonio Neto sobre Activo Total inferior al 10% es valorado como una alta solvencia y refleja la capacidad de afrontar obligaciones a largo plazo.
• Endeudamiento: Un nivel moderado (10 a 30%) de Deuda Financiera Bruta sobre Fondos Totales es deseable, mostrando equilibrio entre deuda y fondos propios.
• Cobertura de Deuda: Un ratio de Deuda Financiera Neta sobre EBITDA inferior a 5 es considerado positivamente.
• Cobertura de Intereses: De la misma manera, un ratio de EBITDA sobre Gastos financieros netos menor a 5 indica mayor capacidad para cubrir gastos financieros con las ganancias operativas.

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Por otra parte, la evaluación cualitativa incluye el análisis de varios factores clave que pueden influir en el éxito del proyecto:

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Mercado y Producto:

• Atractivo del Mercado: Se valora positivamente un mercado con alto crecimiento y barreras de entrada significativas.
• Ventajas Competitivas: Tecnologías propias, productos diferenciados y estrategias innovadoras son considerados favorables.
• Fase de Vida de la Empresa: Empresas que han alcanzado hitos importantes y tienen planes de expansión claros y viables son bien vistas.
• Proveedores y Clientes: Diversificación y relaciones sólidas con proveedores y clientes importantes son evaluadas positivamente.
• Competencia: Conocer y diferenciarse adecuadamente de los competidores es crucial.

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Equipo Directivo y Accionistas:

• Experiencia de los Socios: Se valora la experiencia previa en emprendimiento o gestión exitosa.
• Implicación del Equipo Directivo: Alta dedicación y experiencia en el sector son factores clave.
• Gestión de la Sociedad: Estructuras de gestión eficientes y sistemas de seguimiento de objetivos claros se valoran como aspectos positivos.

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