Els actius són la suma dels actius que posseeix una empresa destinats a augmentar el seu patrimoni, mentre que els passius expliquen qui és propietari de l'actiu.

‍

Quan parlem d'actius, quan diem actius, no només hauríem d'entendre el capital en efectiu o comptes bancaris, sinó que la possessió d'eines de producció també formarà part del patrimoni de l'empresa perquè tenen un valor i, de la mateixa manera, també s'observaran com a actius (com a inversió), les despeses necessàries per al correcte desenvolupament del negoci, com ara la investigació de mercat o els costos de constitució d'una empresa. Però els actius no es limiten als diners o a la propietat física, sinó més aviat els drets que una empresa té sobre tercers en forma de deutes a cobrar també s'observen com a part dels actius d'una empresa. Pel que fa als passius, la seva funció és explicar qui és propietari de cada element de l'actiu. Així, no només el capital propi de l'empresa conformarà els passius, sinó que els deutes que l'empresa tingui amb tercers també formaran part dels passius, ja que no signifiquen una altra cosa sinó que altres persones posseeixin part de les propietats del negoci.

‍

Principis de l'equilibri financer

El saldo patrimonial, també conegut com a saldo financer o saldo comptable, es refereix a la situació en què una empresa té una estructura financera sòlida i estable. Implica la igualtat entre els recursos i els deutes d'una empresa en qualsevol moment donat. És a dir, l'equilibri patrimonial s'aconsegueix quan els actius d'una empresa (com diners en efectiu, inventari, propietat, etc.) són iguals als seus passius (com ara préstecs, comptes a pagar, deutes a llarg termini, etc.). El saldo de renda variable és fonamental per a la salut financera d'una empresa per diverses raons:

• Estabilitat financera: Un balanç adequat indica que l'empresa disposa d'actius suficients per cobrir les seves obligacions financeres, proporcionant estabilitat econòmica.
• Força creditícia: Les empreses amb un sòlid equilibri d'actius són més atractives per als prestadors i tenen un temps més fàcil d'obtenir crèdit si és necessari.
• Creixement sostenible: Mantenir un equilibri adequat dels actius és essencial per al creixement a llarg termini. Permet a l'empresa invertir en noves oportunitats sense comprometre la seva estabilitat financera.
• Presa de decisions: Proporciona als directius informació sobre la salut financera de l'empresa, ajudant-los a prendre decisions informades sobre inversions, expansió i altres operacions.
• Confiança dels inversors: Els inversors i accionistes confien més en empreses que demostren un fort equilibri de renda variable, que pot augmentar el valor de les accions i millorar la reputació de la companyia en el mercat financer.

‍

En definitiva, l'equilibri patrimonial és essencial per garantir que una empresa tingui una base financera sòlida que li permeti créixer de manera sostenible i afrontar reptes econòmics.

‍Actiu: L'actiu es divideix en dues grans categories; el Actius circulants i actius fixos. El criteri que situa un actiu en un camp o un altre és el de la liquiditat. Com que la finalitat de tot negoci i, per correspondència, de tots els seus béns, no és altra que produir diners, es diu que el principi ideal de l'actiu és el seu flux cap a la seva forma més líquida: efectiu. D'aquesta manera, les matèries primeres es converteixen en productes preparats i aquestes en vendes i, en conseqüència, en saldos de clients. Però de moment, tots els exemples d'actius esmentats anteriorment formen part de l'actiu corrent. L'immobilitzat inclouria actius com edificis o maquinària, que es converteixen en actiu corrent mitjançant la seva amortització, creant un Fons d'amortització amb el compendi d'amortitzacions anuals destinades a substituir l'immobilitzat un cop quedin obsolets o desgastats per l'ús.

‍

‍Passiva: Si l'actiu té una tendència cap a la liquiditat dels actius, El passiu es guia per un principi similar, amb la diferència que en el seu cas, el passiu es trasllada gradualment a la seva exigibilitat. L'actiu més exigible són els deutes a curt termini contrets amb tercers, disminuint en exigibilitat a mesura que augmenta el període en què han de ser retornats. Una hipoteca constituiria el tipus de deute passiu menys executable. I els fons propis que els socis han invertit en l'empresa, ja que romanen inamovibles excepte en situacions excepcionals, són el tipus de responsabilitat menys exigible. En els passius, però, no només observarem el nivell d'exigibilitat dels passius durant l'anàlisi d'actius. També ens fixarem en el motiu pel qual un passiu és exigible, distingint entre causes legals —la necessitat d'amortitzar un deute contret en el termini indicat— i causes estratègiques —com reposar els actius—.

‍

Fortalesa de l'estructura de renda variable

La fortalesa dels actius d'una empresa està determinada principalment per la equilibri entre els fluxos d'efectiu dels passius i els fluxos d'efectiu de l'actiu. Si hi ha un buit entre ells i hi ha un major flux de deute no compensat per la nostra liquiditat, es produirà una situació en què l'empresa no podrà fer front als seus deutes immediats, mentre que si passa el contrari i l'empresa té molt líquid en funció del que ha de pagar en conceptes de deutes de màxima recarregabilitat, també serà problemàtic, ja que serà un indicador que l'empresa no inverteix els seus recursos de manera òptima, dificultant el seu creixement. Atès que poden sorgir contratemps en el procés de conversió d'actius en líquids i el risc de pèrdues en el negoci, és necessari que almenys una part de l'actiu es financi amb fons propis de l'empresa. La situació òptima és aquella en què l'immobilitzat es finança mitjançant la combinació de fons propis i part dels deutes a cobrar a llarg termini, sent l'altra part dels deutes a llarg termini destinats a finançar actius circulants, juntament amb els passius a curt termini. La taula següent ho mostra:

Anàlisi de passius

Endeutament: És el factor més important a revisar durant l'anàlisi dels passius, i és mesurable mitjançant la fórmula coneguda com a Relació de Deute en la qual:

El resultat d'aquesta fórmula ens proporcionarà un indicador de grau de seguretat que l'empresa pot oferir als seus creditors. En aquest primer nivell d'anàlisi del deute, no podem concloure una situació financera òptima o negativa de l'empresa, només podem concloure la seva capacitat de contractació de nous deutes.

‍

‍Qualitat d'endeutament: Com hem dit, una mera anàlisi inicial del deute no és suficient per fer conclusions rellevants sobre l'estat financer de l'empresa. Hi ha una sèrie de factors que influeixen en la percepció del deute contret:

• Executibilitat del deute: Hem de dividir l'endeutament en una ràtio que contempli l'endeutament a llarg termini i una altra que contempli l'endeutament a curt termini.
• Caducitat de crèdits en deutes a llarg termini: Un préstec de dos anys no és el mateix que una emissió de bons a deu anys.- Naturalesa del creditor: El creditor variarà la possibilitat de reclamar el deute. A un banc li interessarà cobrar-lo puntualment, mentre que un proveïdor pot ser més flexible per acceptar un retard perquè té previst tornar a vendre a l'empresa i així obtenir més benefici.
• Renovació del deute: També és important valorar quins deutes es renovaran constantment (subministrament de materials) i quins seran exprés (préstecs bancaris).
• Discriminar l'autofinançament: Finalment, a l'hora d'estudiar un Balanç i mirar els deutes, no hem de deixar que els recursos d'autofinançament —reserves, fons de jubilació i fons d'amortització— camuflin una situació financera deficient aportant més actius, ja que són deutes legalment inexecutables generats internament per la pròpia empresa.

Solvència

Solvència és la capacitat de respondre en el seu Actiu pels Passius requerits per tercers. És a dir, la capacitat de pagar els deutes a cobrar. Es subdivideix en dos tipus de solvència:‍

• Solvència de garantia: Calculat restant els passius deguts a l'actiu, indicant quin actiu continuaries tenint per liquidar tots els teus deutes.‍
• Solvència actual: Mesura la capacitat d'una empresa per fer front al pagament dels seus passius a curt termini amb els seus actius circulants.

‍

Relacions: Per mesurar la solvència d'una empresa, hi ha fórmules que ens permeten deduir una sèrie de metres. Aquests són els següents:‍

‍

1. Ràtio de solvència: Mesura la solvència actual, i donarà lloc a capital circulant, indicant si l'empresa és capaç de respondre amb el seu actiu corrent als seus deutes a curt termini. Un valor superior a 1 indicarà que l'empresa podrà respondre als seus deutes immediats amb el seu actiu més líquid. Així, tots els valors superiors a la unitat donaran una ràtio de solvència favorable, mentre que si és inferior a 1, parlarem d'un capital de treball negatiu.‍

2. Ràtio de tresoreria: Indica d'una manera més ajustada la capacitat de reacció de l'empresa davant situacions que requereixen un pagament ràpid dels deutes, i es calcula depurant els elements menys líquids de l'actiu corrent. De nou, una ràtio superior a 1 serà favorable, mentre que si és inferior, no serà òptima, tot i que encara pot ser suficient després de comparar-la amb la ràtio de solvència.‍

3. Ràtio de liquiditat: Aquesta tercera ràtio indica directament la relació entre efectiu —l'actiu més líquid— i el deute a curt termini a cobrar. Si fos positiu, indicaria un estat òptim de la tresoreria de l'empresa.

4. Rotació: És l'eix fonamental sobre el qual gira la capacitat teòrica d'una empresa per ser solvent. És a dir, puntualment en el pagament de les quotes dels seus deutes. Es calcula relacionant les masses d'actius amb les vendes anuals.‍

5. Temps de recollida: Per tal de ser competitives, les empreses concedeixen terminis de pagament als seus clients. En l'escenari on les vendes són relativament estables en el temps, es pot deduir del balanç el termini mitjà que l'empresa dóna als seus clients.

6. De la mateixa manera que les empreses concedeixen períodes de pagament, els proveïdors els atorguen terminis de pagament. El nombre mitjà de dies de pagament atorgats a una empresa es pot mesurar a partir del balanç amb la següent fórmula (proveïdors/compradorsx365).

‍

Què passa si l'empresa no té equilibri financer?

Quan una empresa no té equilibri financer, significa que els seus actius no són suficients per cobrir els seus passius en un moment donat. Això pot ser degut a una varietat de raons i pot conduir a una sèrie de problemes financers i operatius. Algunes situacions que poden indicar una manca d'equilibri financer inclouen:

• Deutes excessius: Si una empresa té una gran quantitat de deute en relació amb els seus actius, pot trobar-se en una situació de desequilibri financer. Els alts tipus d'interès i els pagaments del deute poden comportar dificultats per complir amb les obligacions financeres.
• Flux de caixa insuficient: Fins i tot si una empresa té actius, si no pot convertir aquests actius en efectiu de manera puntual, pot enfrontar-se a problemes de liquiditat. Això pot ser degut a una gestió ineficient dels fluxos de caixa.
• Pèrdues contínues: Si una empresa experimenta pèrdues recurrents i és incapaç de generar beneficis consistents, el seu equilibri financer es veu compromès. Les pèrdues sostingudes poden esgotar els recursos de l'empresa i provocar problemes de solvència.
• Actius devaluats: Si els actius de l'empresa perden valor significativament, ja sigui per obsolescència, depreciació o factors externs com una recessió econòmica, l'empresa pot lluitar per mantenir el seu equilibri financer.
• Despeses d'explotació excessives: Un nivell insostenible de despeses d'explotació respecte als ingressos pot provocar pèrdues i desequilibri financer. Les empreses sovint s'enfronten a problemes quan no poden controlar adequadament els seus costos.
• Manca d'accés al finançament: Si una empresa no pot assegurar finançament addicional quan ho necessita, pot experimentar dificultats financeres. Això pot ser degut a una mala qualificació creditícia o a una manca de confiança dels inversors i prestadors.

‍

Quan una empresa es troba en una situació de desequilibri financer, pot enfrontar-se a conseqüències greus, com la fallida, la impossibilitat de pagar proveïdors i empleats i la pèrdua de confiança dels inversors. Per tant, és fonamental que la direcció d'una empresa mantingui un equilibri financer adequat i que prengui mesures proactives per fer front a qualsevol desequilibri financer que pugui sorgir.