Private Investitionen in technologiebasierte Startups.
In Spanien gibt es zahlreiche Zuschüsse, die es ermöglichen, privates Kapital mit Mitteln öffentlicher Stellen stark zu mobilisieren. Diese Mittel können zu sehr günstigen Beträgen bezogen werden, was es in den meisten Fällen ermöglicht, Prototypen zu entwickeln, Geschäftsmodelle zu testen und Mitarbeitern und Unternehmern für einen angemessenen Zeitraum angemessene Gehälter zu zahlen. Und ein bewährtes Geschäftsmodell ist in der Regel ein sehr gutes Argument dafür, weitere Finanzierungsrunden aus großzügigeren privaten Mitteln zu erhalten, die es wiederum ermöglichen, diese wiederum mit neuen öffentlichen Mitteln zu mobilisieren.
Aber wenn es so einfach ist, Startkapital zu bekommen, warum produziert Spanien dann nicht erfolgreichere Technologieunternehmen?
Wir gehen in Teilen vor, obwohl eine gute Menge an öffentlichem Kapital verfügbar ist, das Problem ist, dass wir zunächst privates Kapital benötigen, um es zu erhalten. Und privates Kapital zu beschaffen ist nicht so einfach. Das hat mehrere Gründe nicht. Das erste ist, dass es in Spanien zahlreiche Zuschüsse gibt, die es ermöglichen, privates Kapital mit Mitteln öffentlicher Stellen stark zu mobilisieren. Diese Mittel können für sehr günstige Beträge bezogen werden, die es in den meisten Fällen ermöglichen, Prototypen zu entwickeln, Geschäftsmodelle zu testen und Mitarbeitern und Unternehmern für einen angemessenen Zeitraum angemessene Gehälter zu zahlen. Und ein bewährtes Geschäftsmodell ist in der Regel ein sehr gutes Argument dafür, weitere Finanzierungsrunden aus großzügigeren privaten Mitteln zu erhalten, die es wiederum ermöglichen, diese wiederum mit neuen öffentlichen Mitteln zu mobilisieren.
Aber wenn es so einfach ist, Startkapital zu bekommen, warum produziert Spanien dann nicht erfolgreichere Technologieunternehmen?
Wir gehen in Teilen vor, obwohl eine gute Menge an öffentlichem Kapital verfügbar ist, das Problem ist, dass wir zunächst privates Kapital benötigen, um es zu erhalten. Und privates Kapital zu beschaffen ist nicht so einfach. Das hat eine Reihe von Gründen nicht. Der erste ist, dass Risikokapital in Spanien ein junges Unternehmen ist und als solches die Regeln der Kunst lernen musste... weil Lernen durch Handeln gelernt wird. Und da beim Lernen durch Handeln Fehler der Dreh- und Angelpunkt der Methode ist, haben Risikokapitalfonds Fehler gemacht. Und da sie Fehler gemacht haben, war es für sie schwierig, erfolgreich zu veräußern und daher umso schwieriger, neue Mittel zurückzubekommen, als weiter zu investieren. Erschwerend kommt hinzu, dass die Zeit, in der fast jeder veräußern sollte, mit der Wirtschaftskrise von 2008 zusammenfiel, was zur Verschlimmerung der Lage beigetragen hat. Folglich können in Spanien Risikokapitalfonds für technologiebasierte Unternehmen mit ausreichender Liquidität, um an Finanzierungsrunden im Wert von 1,0 Mio. € oder mehr teilzunehmen, an einer Hand abgezählt werden. Und um diesen Absatz abzuschließen und alles klarzustellen: Ohne privates Kapital gibt es kein öffentliches Kapital. Denn das gesamte System, auf dem die Struktur des gegenwärtigen öffentlichen Kapitals basiert, sieht vor, dass es das private Kapital begleitet. Was ich besonders für sehr zutreffend halte.
Um jedoch die ersten Schritte zu unternehmen und die ersten öffentlichen Kapitalbeihilfen zu erhalten, könnten wir letztendlich versuchen, auszukommen, ohne auf Risikokapitalfirmen zurückgreifen zu müssen. Da jedoch ohne Risikokapitalfonds das Kapital, das beschafft werden kann, in der Regel nicht viel oder sehr großzügig ist — weder in Bezug auf die Höhe noch in Bezug auf die Bewertung — ist es wichtig, die vollständigen Vorschriften (d. h. sowohl die schriftlichen als auch die ungeschriebenen) aller öffentlichen Beihilfen im Detail zu kennen, um die größtmögliche Hebelwirkung für jeden Euro an privatem Kapital zu erzielen. Und das, so schlimm es uns auch belastet, ist eine kleine Wissenschaft, die eine gute Portion Zeit und viele Projekte erfordert, um sie zu perfektionieren. Nun, wenn es einmal perfektioniert ist, diejenigen, die dieses Wissen nutzen, können viel an Boden gewinnen.
Vor einiger Zeit kam ein Softwareunternehmen zu uns und erzählte uns, dass es eine Menge Geld in die Entwicklung eines großartigen Produkts investiert hatte. Und jetzt brauchte ich Hilfe für einen weiteren erheblichen Geldbetrag, um das Produkt zu vermarkten... Mein Partner und ich sahen uns bestürzt an... wir sagten bereits, dass es nur wenige Risikokapitalfirmen gibt, die in der Lage sind, den Betrag zu investieren, den dieses Unternehmen benötigt. Aber das Unbehagen kam nicht so sehr von dort, sondern von dem Wissen, dass, wenn sie zu uns gekommen wären, bevor sie beschlossen hatten, einen großen Teil ihrer eigenen Investitionen in die Softwareentwicklung zu investieren, wir sie hätten anweisen können, eine kleine Kapitalerhöhung vorzunehmen, es mit dem öffentlichen Kapital zu nutzen, das speziell für die Forschungs- und Entwicklungsphase bestimmt ist, und den Rest ihres Kapitals zu sparen und es dann für die Entwicklung der kommerziellen Expansion zu verwenden - eine Phase, in der - durch Regulierung - Es gibt sehr wenig öffentliches Kapital, das irgendeine Rolle übernehmen kann.
Bei einer anderen Gelegenheit hatten wir ein Treffen mit einigen Unternehmern, die planten, in die Entwicklung einer sehr kreativen und sehr einzigartigen Website auf globaler Ebene zu investieren, und sie wollten wissen, wie sie sich mit öffentlichem Kapital wirksam einsetzen können. Das Problem ist, dass sie das Unternehmen bereits gegründet hatten und die Eigentümer mehrere verschiedene Unternehmen waren, von denen einige sogar von einem der Unternehmer selbst dazwischengeschaltet wurden. Der Punkt ist, dass es nicht allen Unternehmern gelungen ist, 51% des Kapitals zu halten, und dass einige der oben genannten Unternehmen mehr als 25% des Start-ups hielten. Und da sie Dinge getan hatten, war es nicht mehr möglich, umzukehren. Ohne es zu wissen oder zu wollen, schlossen sie sich von einem der interessantesten Zuschüsse für technologiebasierte Startups aus, der Neotec I-Initiative.
Schließlich fragte uns vor einigen Tagen ein Unternehmen, was zu tun sei, ob wir einen Avanza-Plan oder ein Forschungs- und Entwicklungsdarlehen vom CDTI beantragen sollten. Da sich die Dinge in der Verwaltung mit der gleichen schwindelerregenden Geschwindigkeit ändern, mit der sich die Technologien weiterentwickeln, ist diese Antwort heute nicht dieselbe wie die, die wir vor einem Jahr hätten geben können, und auch nicht die, die wir möglicherweise in ein paar Monaten geben sollten. Im Moment halten wir es jedoch für besser, eine PID als einen Avanza-Plan zu beantragen, sofern der Betrag nicht sehr hoch ist. Es gibt mehrere zwingende Gründe: 1) Der Avanza-Plan ist mit fast allen anderen Zuschüssen unvereinbar, was bedeutet, dass während des Analysezeitraums keine anderen Zuschüsse beantragt werden können — auch nicht präventiv —; 2) Die Höhe der Zuschüsse erreicht aufgrund von Haushaltskürzungen selten die Intensität der Vorjahre (als sie 45% erreichen konnten) und liegt eher in der Größenordnung eines Fünftels der Gesamtbeihilfe, was sie stark dem PID gleichsetzt; und 3) Der Evaluierungsprozess des Avanza-Plans ist vorübergehend und abgeschlossen, das heißt, die Evaluierungen werden ein- oder zweimal im Jahr durchgeführt. mit wenig Zeit zwischen der Einreichung der Grundlagen und dem Abschluss der Präsentationen, und die Analysten, die dem Ministerium für Industrie, Tourismus und Handel für diese Zwecke zur Verfügung stehen, sind so knapp, dass sie keine Zeit haben, die Analyse mit personalisierten Interviews mit einem Unternehmen zu vertiefen, was, zusätzlich zu der großen Zahl, die für diese Hilfe eingereicht wird, die Chancen, sie zu erhalten, ziemlich gering macht (in der Größenordnung von 20%) .Wie zu sehen ist, gute Informationen bei der Entscheidung Die Die Kapitalstruktur eines Startups ist keine Nebensache, ganz im Gegenteil, sie kann stellen den Unterschied zwischen Erfolg und Misserfolg des Unternehmens dar.
