Crowdfunding und Startups Eine gute Kombination?

Der Trend zum Unternehmertum in Spanien nimmt erheblich zu und fördert die Gründung zahlreicher Technologie-Startups. Laut einer Studie von Startupplore, die Wachstumsrate dieser Art von Unternehmen auf dem spanischen Markt lag 2015 gegenüber dem Vorjahr bei 26% (entspricht der Gründung von 2.551 neuen Unternehmen), und das Tempo wird weiterhin beibehalten.

Die Gründung eines Unternehmens ist jedoch mit vielen Herausforderungen verbunden, und eine der wichtigsten ist die Beschaffung von Finanzmitteln. Nur wenige neu gegründete Startups sind in der Lage, sich von Anfang an über ihre Kunden zu finanzieren., daher müssen die meisten von ihnen irgendeine Art von externer Finanzierung in Anspruch nehmen. Unternehmer konzentrieren sich in der Regel ausschließlich auf die Suche nach privaten Finanzmitteln von professionellen Investoren sowie öffentlichen Geldern, aber es gibt eine dritter Weg, um in einem sehr frühen Stadium Finanzmittel zu erhalten: Crowdfunding.

Crowdfunding-Modalitäten

Das Konzept von Crowdfunding (geboren 2003 in den USA) bezieht sich auf den Prozess der Finanzierung von Projekten auf der Grundlage von Beiträgen einer Vielzahl von Menschen im Internet, mit dem Ziel, ein vorab festgelegtes Investitionsvolumen zu erreichen. Es können zwei Arten von Crowdfunding unterschieden werden: (i) Crowdfunding auf der Grundlage von Prämien (Kickstarter-Modell) und (ii) Crowdfunding in Aktien.

• Crowdfunding auf Prämienbasis (Kickstarter): Modalität, bei der Einzelpersonen Produkte im Voraus kaufen oder einfach spenden können. Spender können nicht investieren und Partner werden. Pebble E-Paper (ein Unternehmen, das anpassbare „Smartwatches“ herstellt) ist ein klares Beispiel für eine erfolgreiche Kampagne: Über Kickstarter konnte das Unternehmen in nur 37 Tagen mehr als 10 Millionen € sammeln.

• Crowdfunding für Aktien: Mechanismus, der es großen Personengruppen ermöglicht, Startups online gegen einen Teil der Unternehmensanteile zu finanzieren. In einigen Ländern wie den Vereinigten Staaten gibt es rechtliche Schwierigkeiten bei der Ausübung dieser Tätigkeit, sofern sie nicht über aufsichtsrechtliche Finanzinstitute ausgeübt wird. Die Regulierung des Aktien-Crowdfundings zielt in erster Linie darauf ab, Anleger vor den Risiken zu schützen, die mit Investitionen in sehr junge Projekte verbunden sind.

Prämienbasiertes Crowdfunding

Es ermöglicht nicht nur, Geld zu sammeln, Crowdfunding-Kampagnen basierend auf Belohnungen (die häufigsten) generieren sie eine Reihe von zusätzliche Vorteile für Startups was vielleicht noch wichtiger ist als das gesammelte Geld selbst:

• Marktvalidierung: Die Marktvalidierung ist eine kritische Phase für jedes Startup, das gerade erst anfängt. In dieser Phase muss nachgewiesen werden, dass es einen potenziellen Markt gibt, der bereit ist, für den Erhalt seines Produkts oder seiner Dienstleistung zu zahlen. Crowdfunding-Plattformen ermöglichen es Unternehmern, „Vorbestellungen“ für ihr MVP (Minimum Viable Product) zu tätigen und so das mit der Gründung eines Unternehmens verbundene Risiko zu verringern, da sie im Voraus wissen, dass es Menschen gibt, die bereit sind, für die Dienstleistung oder das Produkt des Startups zu zahlen.

• Machbarkeitsnachweis: Um potenzielle Investoren für den Abschluss einer zukünftigen Runde zu gewinnen, ist diese Art von Kampagne sehr interessant. Wenn ein gutes Volumen an Vorbestellungen erreicht wird und das öffentliche Interesse geweckt wird, wird es viel einfacher, private Investoren anzuziehen, da dies die Glaubwürdigkeit des Projekts erhöht.

• Feedback der Verbraucher: Crowdfunding-Plattformen sind nicht nur in der Lage, das Geschäftsmodell zu validieren, sondern ermöglichen Unternehmern auch den einfachen Zugang zu einer Community hochengagierter potenzieller Verbraucher. Sie sind bereit, Fragen zum Projekt zu stellen, Feedback zu geben und mögliche Änderungen vorzuschlagen, die zur Verbesserung des Angebots beitragen könnten.

• Berichterstattung und Werbung: Diese Art von Kampagnen ist auch eine große Hilfe, wenn es darum geht, das Projekt zu bewerben (eine weitere wichtige Herausforderung für die meisten Unternehmer). Die Nutzergemeinschaften dieser Plattformen engagieren sich in hohem Maße für die Projekte, die ihnen gefallen, und sind eine große Hilfe, wenn es darum geht, sie zu bewerben. Somit sind Startups in der Lage, sich von Anfang an ein Portfolio potenzieller Kunden zu sichern.

Trotz der Vorteile von Crowdfunding-Kampagnen gibt es auch bestimmte Einschränkungen, die Start-up-Unternehmen berücksichtigen müssen. Es ist wichtig zu beachten, dass nicht alle auf die Plattformen hochgeladenen Projekte finanziert werden (nur 40%) und dass selten der gesamte gewünschte Betrag erreicht wird. Darüber hinaus sollte berücksichtigt werden, dass sich die überwiegende Mehrheit der Projekte in einer sehr frühen Lebensphase befindet, sodass das Risiko, dass sie nicht konsolidiert werden können, sehr hoch ist. Im Folgenden sind eine Reihe von Einschränkungen aufgeführt, die Unternehmer berücksichtigen müssen, bevor sie eine Crowdfunding-Kampagne starten:

• Niedrige Mengen: Der durchschnittliche Betrag, der durch eine Crowdfunding-Kampagne erzielt wird, beträgt ungefähr 5.000€. Darüber hinaus erfordert die Durchführung einer solchen Kampagne viel Arbeit auf der Vorbereitungsebene. Der Unternehmer muss wochenlang arbeiten, um sein Projekt so präsentieren zu können, dass es in der Öffentlichkeit ein hohes Interesse weckt. Wenn das einzige Ziel also darin besteht, Geld zu sammeln (ohne die anderen Vorteile dieser Methode zu berücksichtigen), ist Crowdfunding keine optimale Lösung. Das Risiko, einen weit vom erwarteten Betrag zu erhalten, ist sehr hoch, und außerdem muss auf einen Teil des erzielten Betrags verzichtet werden, da die Plattform eine Provision erhebt.

• Schwierigkeiten bei der Finanzierung des Wachstums des Startups: In den meisten Fällen tun Benutzer, die bei bestimmten Projekten helfen möchten, dies, indem sie Vorbestellungen aufgeben. Sie zahlen also im Voraus für ein bestimmtes Produkt, das sie in Zukunft erhalten werden. Diese Strategie ermöglicht es Startups, ihre Produktionskosten zu finanzieren, aber sie erhalten selten genug Mittel, um die mit dem Wachstum des Unternehmens verbundenen finanziellen Bedürfnisse zu decken (Erweiterung des Teams, Investitionen in Marketing usw.).

Crowdfunding für Aktien

Auf der anderen Seite ist der Crowdfunding-Modalität für Aktien ermöglicht es Unternehmern, eine der Einschränkungen der anderen Modalität (auf der Grundlage von Belohnungen) abzudecken: einfacher Zugang zu Kapital zur Finanzierung des Wachstumsbedarfs, da jeder ein Investor sein kann, der kleine Investitionen tätigt. Somit bietet diese Art der Finanzierung Unternehmern die folgenden Vorteile:

• Rationalisieren Sie den Kapitalbeschaffungsprozess: Der Anlageprozess ist im Vergleich zur traditionelleren Methode (Suche nach professionellen Anlegern) viel agiler, da professionelle Anleger viel anspruchsvoller sind als die Öffentlichkeit, die auf Crowdfunding-Plattformen präsent ist. Da einzelne Investitionen viel kleiner sind, sind die Unternehmen in Bezug auf die Kennzahlen nicht so stark gefordert, da das Risiko auf die vielen Partner verteilt wird.

• Bessere Kontrolle über das Unternehmen: Unternehmer, die professionelle Investoren gewinnen, laufen Gefahr, aufgrund der Auflösung des Aktienkapitals eine gewisse Kontrolle über das Unternehmen zu verlieren. Aktien-Crowdfunding bewirkt jedoch das Gegenteil, da es sich um Minderheitsinvestoren (kleine) Investoren handelt, die in das Unternehmen investieren.

• Weniger Bürokratie: Da Investitionen online getätigt werden, vermeidet der Unternehmer die bürokratischen Verfahren, die mit herkömmlichen Finanzierungsrunden verbunden sind, und erhält das Geld sofort.

Allerdings ist der Crowdfunding für Aktien kann für Anleger zu gewissen Komplikationen führen, da die meisten Anleger keine Profis oder Experten sind und daher häufig Folgendes nicht berücksichtigen Risiken:

• Verdünnungsrisiko: Für Anleger, die über ein Aktien-Crowdfunding-System investiert haben, werden ihre Investitionen verwässert, wenn das Unternehmen beschließt, eine neue Kapitalerhöhung durchzuführen, und sie nicht daran teilnehmen (der Prozentsatz des Aktienkapitals des Startups wird reduziert).

• Schwierige Liquidität: Investitionen in Startups bieten ihren Anlegern keine schnelle Liquidität. Dies bedeutet, dass ein Anleger einen langen Zeitraum (normalerweise Jahre) warten muss, bevor er die Möglichkeit hat, seine Aktien zu verkaufen. Dies ist ein Konzept, das die investierende Öffentlichkeit bei Investitionen in Startups nicht berücksichtigt.

• Es ist schwierig, Dividenden zu erhalten: In den meisten Fällen müssen Startups, die gerade gegründet wurden, ihren Anlegern keine Dividenden zahlen. Sie versuchen, Gewinne in das Unternehmen zu reinvestieren, um weiter zu wachsen. Daher müssen Anleger eine Weile warten, bis sie Dividenden erhalten.

• Hohe Ausfallwahrscheinlichkeit: Die Wahrscheinlichkeit des Scheiterns neuer Startups ist sehr hoch (80% der Projekte dauern nicht länger als zwei Jahre). Das Risiko, eine Crowdfunding-Investition in Eigenkapital zu verlieren, ist aufgrund des Anfangsstadiums der Projekte sehr hoch.