La definición de runway en el contexto de una startup se refiere al periodo de tiempo estimado durante el cual la empresa puede continuar operando con los fondos disponibles antes de agotarlos por completo.
El término runway se origina en la analogía de un avión que necesita una pista (runway) para despegar. En este caso, la "pista" representa los recursos financieros de la startup, y el "despegue" se refiere al logro de hitos clave, la generación de ingresos o la obtención de financiación adicional.
Calcular el runway es crucial para la gestión financiera de una startup, ya que proporciona una visión clara de cuánto tiempo la empresa puede mantener sus operaciones antes de necesitar más capital. Esto permite a los fundadores y equipos directivos planificar estratégicamente, tomar decisiones informadas sobre financiación, ajustar sus estrategias comerciales y, en última instancia, aumentar las posibilidades de éxito a largo plazo.
Fórmula Básica para calcular el runway de una startup
Se expresa como: Runway = Saldo en caja / Burn rate.
Donde: El saldo en caja es la cantidad total de dinero disponible en efectivo que la startup tiene en un momento dado. Y, el burn rate representa la tasa de consumo de efectivo mensual de la startup, es decir, la cantidad de dinero que la empresa quema cada mes. Aquí comienzan los problemas, porque en realidad existen dos definiciones de burn rate:
- Gross burn rate: incluye solo los costes mensuales de las operaciones de la compañía.
- Net burn rate: cuando una compañía ya genera ingresos, se calcula como los ingresos netos(ventas menos costes de las ventas), menos los costes de las operaciones.
Si calculáramos el runway usando la primera definición en una compañía que ya esté generando ingresos, tendremos una métrica más conservadora pero menos precisa.
El papel de las proyecciones financieras en el cálculo del runway:
Las proyecciones financieras son esenciales para la gestión financiera de una startup, y no hay duda de que desempeñan un papel fundamental para el calcular el runway. Estas previsiones, además de ayudarnos a simular lo que puede pasar y trazar escenarios de rentabilidad (un ejemplo de esto que nos gusta hacer en Intelectium cuando contamos con al menos un año de métricas de mercado, estrazar y proyectar las curvas de marketing online, para entender cómo se comportarán los márgenes de la compañía cuando ésta comience a escalar), nos permiten planificar estratégicamente el futuro de la compañía, al anticipar ingresos, gastos y otros factores financieros, los fundadores pueden anticipar posibles desafíos y tomar decisiones informadas.
Además, ofrecen una visión a largo plazo de las finanzas de la startup, al extender las proyecciones a varios meses o años, la empresa puede identificar tendencias, anticipar necesidades de financiación y prepararse para posibles fluctuaciones en el mercado.
Asimismo, al proyectar el flujo de efectivo, la startup puede identificar los momentos en os que es probable que necesite financiación adicional. Esto es crucial para garantizar que la empresa pueda mantener sus operaciones sin interrupciones y evitar quedarse sin efectivo.
Estas proyecciones también ayudan a evaluar estrategias para reducir costes y atraer inversores, quienes valoran la transparencia y solidez financiera que brindan. Además, sirven como puntos de referencia para monitorizar el desempeño real dela startup y desarrollar planes de acción para contingencias, asegurando así la estabilidad y crecimiento sostenido de la empresa.
En resumen, las proyecciones financieras ofrecen a las startups una hoja de ruta financiera clara y ayudan a prever el punto en el que la empresa podría quedarse sin efectivo. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que la incertidumbre es inherente al entorno empresarial y puede afectar las proyecciones financieras de una startup. Por ello, es crucial identificar estos factores para desarrollar proyecciones más realistas y prepararse para posibles escenarios adversos, entre los que destacan:
- Cambios en el mercado: Las condiciones del mercado pueden cambiar rápidamente debido a factores como tendencias económicas, cambios en el comportamiento del consumidor, avances tecnológicos o incluso eventos inesperados como pandemias. Estos cambios pueden influir en la demanda del producto, la competencia y la capacidad de la startup para generar ingresos.
- Retrasos en el desarrollo del producto: Los retrasos en el desarrollo del producto pueden tener un impacto directo en el lanzamiento al mercado y, por ende, en los ingresos proyectados. Problemas técnicos, cambios en los requisitos del cliente o desafíos imprevistos pueden contribuir a estos retrasos.
- Fluctuaciones en los costes: Los costes operativos pueden variar debido a cambios en los precios de los insumos, fluctuaciones en las tasas de cambio, aumento de los costes laborales u otros factores económicos. Estas variaciones pueden afectar significativamente las proyecciones financieras.
- Condiciones macroecónomicas: Factores macroeconómicos, como tasas de interés, inflación y políticas gubernamentales, pueden influir en las proyecciones financieras. Por ejemplo, tasas de interés más altas pueden aumentar los costes de endeudamiento.
- Competencia y cambios en la industria: La entrada de nuevos competidores, cambios en las estrategias de la competencia o evolución de la industria pueden alterar el panorama competitivo y afectar las proyecciones de ingresos y participación en el mercado.
- Ciclo de ventas: Las proyecciones a menudo asumen ciertos ciclos de ventas, pero la incertidumbre en la duración y la consistencia de estos ciclos puede afectar la generación de ingresos esperada.
- Financiación y acceso al capital: Las condiciones del mercado de financiación pueden cambiar, afectando la capacidad de la startup para obtener capital adicional. Problemas económicos a nivel global o cambios en la percepción de los inversores pueden tener un impacto directo en la financiación disponible.
- Factores internos: Problemas internos, como cambios en la dirección, problemas de gestión, conflictos entre miembros del equipo o problemas de calidad del producto, pueden surgir y afectar las proyecciones.
Al abordar estos factores de incertidumbre en las proyecciones financieras, las startups pueden adoptar enfoques como la elaboración de escenarios, la realización de análisis de sensibilidad y la revisión regular de las proyecciones en función de nuevos datos y desarrollos. Esto contribuye a una gestión más efectiva del runway y una toma de decisiones más informada.
¿Cómo prolongar el runway de una empresa?
Aumentar el runway es fundamental para la supervivencia y el crecimiento de una startup. Para lograrlo, es crucial implementar una serie de estrategias clave, como pueden ser:
- Reducción de costes: Identificando áreas donde sea posible reducir costes sin comprometer la calidad y eficiencia operativa, como renegociar contratos con proveedores y socios estratégicos para obtener términos más favorables y condiciones de pago que se alineen con las necesidades de liquidez, optimizar procesos internos o considerar opciones como la subcontratación.
- Gestión eficiente del efectivo: Adoptando prácticas eficientes de gestión de efectivo, monitorizando de cerca los flujos de efectivo, acelerando la facturación a clientes, negociando plazos de pago con proveedores y minimizando los saldos ociosos en cuentas bancarias.
- Diversificación de ingresos: Explorando oportunidad para diversificar las fuentes de ingresos, como la expansión a nuevos mercados, el lanzamiento de nuevos productos o servicios o la búsqueda de asociaciones estratégicas que generen ingresos adicionales.
- Enfoque en clientes de alto valor: Priorizando y enfocándose en clientes de alto valor que generen ingresos significativos, ajustando las estrategias de marketing y ventas para atraer y retener a clientes más rentables.
- Establecimiento de objetivos realistas: Estableciendo objetivos financieros realistas y alcanzables, facilitando la planificación y la gestión eficaz del runway y alineando las expectativas con los recursos disponibles.
La implementación efectiva de estas estrategias puede ayudar a las startups a extender su runway y proporcionar el margen necesario para alcanzar hitos clave antes de buscar financiación adicional. La agilidad y la capacidad de adaptación son claves para maximizar el tiempo operativo con los recursos disponibles.
Como vemos, la monitorización continua de las métricas financieras, entre ellas el runway, es esencial para la supervivencia y el crecimiento de una startup. Por un lado, proporciona una visión clara de la salud financiera de la startup en tiempo real y permite identificar y abordar problemas financieros antes de que se conviertan en crisis, manteniendo la estabilidad operativa. Y, por otro lado, permite detectar desviaciones en las proyecciones financieras o en el rendimiento real. Si los resultados no están alineados con las expectativas, el monitoreo continuo facilita la identificación temprana de problemas y la toma de medidas correctivas.
Además, ayuda a optimizar el uso de recursos y adaptarse a las condiciones del mercado. Al analizar regularmente los gastos y rendimientos, la startup puede identificar áreas donde se pueden reducir costos, mejorar eficiencias y maximizar la rentabilidad. De la misma manera, el monitoreo continuo permite ala startup adaptarse ágilmente a los cambios del mercado, ajustando estrategias de ventas, marketing y operativas para mantenerse competitiva.
Y, finalmente, al monitorizar constantemente el flujo de efectivo y las métricas relacionadas, la startup puede anticipar y abordar cualquier amenaza al runway antes de que se convierta en un problema grave.
No cabe duda que optimizar el runway es una tarea crítica para las startups. Establecer metas claras y medibles, diversificar las fuentes de financiación y mantener una comunicación transparente son aspectos clave para mantener el rumbo en la dirección correcta.
