Els que tenen experiència en startups saben que una gran part d'aquesta quota no es destina a allò que els bancs solen considerar empreses “d'alt risc” i que, al seu torn, les startups no solen sentir-se atretes pel seu finançament perquè la gran majoria de les vegades els bancs requereixen garanties personals. Però en els últims anys les coses han començat a canviar i la relació entre tots dos ha començat a prendre una forma diferent...
Els principals bancs espanyols, com BBVA (Spark), Sabadell (BStartup) i Caixabank (Dayone), han creat una xarxa d'oficines especialitzades en startups i ara ofereixen productes i serveis per a elles, entre d'altres, productes tradicionals (comptes de nòmines, targetes, assegurances, etc.), préstecs de creixement i en alguns casos fins i tot deute venture. Aquests bancs estan liderant la manera en què la indústria percep les startups, ja que entenen que aquest tipus d'empreses han de tenir models de desenvolupament i finançament diferents. Per això, han desenvolupat un circuit específic de riscos i han format equips d'analistes dedicats a treballar amb empreses emergents.
Què analitza un banc a l'hora de finançar una startup?
La principal prioritat d'un banc quan finança una empresa és recuperar els seus diners (més interès, és clar). Per analitzar la probabilitat que això passi, primer miraran aspectes qualitatius sobre l'emprenedor i després el compte de resultats, el balanç i l'estat de fluxos de caixa, ja que junts ajuden al banc a analitzar la fortalesa financera d'una empresa. També proporcionen una imatge ràpida de la salut financera i el seu valor subjacent. Hi ha una metodologia que s'ensenya a tots els empleats del banc des dels seus primers dies en qualsevol banc, que s'anomena “The 5 Cs of Credit” i que abasta (en anglès): Caràcter, Capacitat, Capital, Col·lateral i Condicions.
- Caràcter: Un banquer experimentat comença la seva anàlisi pel que en anglès s'anomena el “Caràcter” del client. Això inclou en primer lloc la reputació de l'emprenedor al mercat. Són persones serioses i responsables? Sempre has pagat els teus deutes? Ha estat involucrat en algun assumpte complex i amb repercussió pública? Aquí es tracta de buscar i trobar elements concrets que estableixin un patró de serietat i responsabilitat versus un altre patró d'imprudència i ximpleries. Al cap i a la fi, aquesta avaluació es redueix a la impressió de l'oficial de préstecs de vosaltres i de la vostra empresa. La millor manera de superar un test de caràcter subjectiu és, a més de tenir un historial immaculat de mercat (no tenir deutes impagats amb Hisenda o altres bancs, o proveïdors, obligacions empresarials incomplertes registrades a Asnef, comptes bancaris suspesos o tancats en el sistema financer, expedients concursals, etc.) fer la teva feina molt bé prèviament. Per exemple, quan el banquer sol·licita una llista de documents, necessita tots els documents enumerats, no una llista parcial. Obtenir la informació que necessiten, organitzada i preparada per utilitzar. Mostreu al banquer que sou una persona organitzada, fiable i proactiva.
- Capacitat: Després, un cop superada la prova de “Caràcter”, se li segueix l'anàlisi de paràmetres financers, començant pel test “Capacitat”, que mesura la capacitat de les empreses per amortitzar els seus deutes, o dit d'una altra manera, la seva capacitat de generar efectiu. En el cas de les startups, és ben sabut que aquesta part és la més complicada perquè el seu enfocament està precisament en el creixement i per a això utilitzaran tot el seu efectiu més tot el que puguin obtenir del finançament extern. Per tant, experimentats analistes de banca d'inici miraran en el seu lloc a ingressos. Els ingressos i la seva taxa de creixement poden servir com a indicador dels beneficis futurs potencials, i per tant dels fluxos d'efectiu, i en definitiva de si seran capaços de pagar al banc. Les startups de nova creació amb xifres d'ingressos zero o baixes continuaran tenint serioses dificultats per obtenir finançament d'un banc sense requerir garanties personals.
- Capital: Capital o també anomenat fons propis constitueixen els actius aportats pels propietaris (en una startup emprenedors i inversors privats), també és una mètrica críticament important per als bancs ja que els ajuda a determinar el compromís dels propietaris, la salut financera general i l'estabilitat de la seva empresa. Si teniu un patrimoni net positiu, significa que podeu cobrir els vostres passius, mentre que un patrimoni net negatiu pot ser un senyal d'advertència d'una manca de compromís, una salut financera feble i una possible fallida imminent. No és cap secret que els bancs desconfien de concedir préstecs a aquells amb baix patrimoni net, i menys encara un negatiu, ja que sempre ha estat una barrera d'entrada al finançament bancari per a noves empreses.
- Col·lateral: Aquí és on emprenedors i startups entren en terreny pantanós de cara als bancs. En el cas de grans empreses, que sovint tenen actius significatius sota la seva propietat (fàbriques que barregen béns immobles, béns de capital, i existències no peribles; actius com camions, vaixells, avions, comptes a cobrar, etc.) és relativament fàcil trobar actius a concedir com hipoteques, fiances, factoring, etc. El banquer identificarà l'actiu que millor vincula la transacció actual. Però en el cas de les startups, normalment l'únic actiu és la garantia personal que pot aportar l'emprenedor. A Intelectium, apel·lem sempre a la prudència dels emprenedors i recomanem que MAI ofereixin garanties personals. Posar en marxa una startup comporta prou esforços i sacrificis de tota mena per afegir-s'hi estar sense llar, o amb un enorme deute per pagar després d'haver de presentar una fallida seguida d'una liquidació de l'empresa.
- Condicions: Un altre factor clau en els 5 Cs de crèdit és l'entorn general en què opera l'empresa. El banquer avalua les condicions que envolten la vostra startup i la seva indústria. Determinar els principals riscos als quals s'enfronta i si aquests riscos estan suficientment mitigats. Fins i tot si el rendiment financer històric de l'empresa ha estat bo, òbviament, el banc vol estar segur de la viabilitat futura i no proporcionarà un préstec si la startup està amenaçada per un risc no mitigat que no s'aborda suficientment. En aquesta avaluació, el banquer observarà coses com el panorama competitiu de l'empresa, la naturalesa de les seves relacions amb els clients, potencials riscos d'oferta, possibles factors macroeconòmics o polítics que afecten o puguin afectar l'empresa, etc.
Independentment dels factors enumerats en el context de la metodologia 5 Cs, el banc també avaluarà:
- La caixa: Aquí és on els bancs poden veure el nivell real d'accés que una empresa té a diners en efectiu i moneda dura. Les dades són evidentment molt importants perquè és el que permet a una empresa dur a terme les seves activitats rutinàries. Per exemple, diguem que una empresa té una caixa registradora de 20K€ i veuen que en P&L està perdent 5K€ al mes... vol dir que en 4 mesos l'empresa pot trencar efectiu i entrar en liquidació.
- El deute: Si una empresa ja té grans quantitats de deute, llavors serà més difícil assumir més si els beneficis són mínims o cap.
- Pla d'empresa: El ritme o potencial de creixement de la startup també és un criteri important per als bancs. Juntament amb els seus estats financers, avaluaran la seva equip empresarial, el producte/servei, el mercat objectiu i l'objectiu general de l'empresa per fer-se una idea del futur de la seva startup. En aquest sentit, cal posar especial èmfasi en la importància de l'experiència de l'equip emprenedor en el sector, la formació i els perfils que el conformen perquè, deixant els números de banda, mostra als bancs que el projecte té capacitat per a ser dur/executat amb solvència. Tota aquesta informació ha d'estar inclosa en el pla de negoci, i així has d'assegurar-te que estàs preparat amb els més alts estàndards.
- Altres documents financers: El banc també pot requerir altres registres financers, com els extractes bancaris anteriors de l'empresa, les factures impagades i els comptes a cobrar. Depenent del prestador, aquests registres han de remuntar-se a un període de temps determinat.
Quan es recomana accedir al finançament bancari?
És probable que en primera instància el banc demani un aval, ja que cap empresa, especialment les empreses emergents, està lliure del risc de fallida. La garantia dóna protecció als bancs, per la qual cosa solen requerir una sèrie de garanties de pagament, generalment en forma de béns immobles o un avalador. És important que els empresaris entenguin com funcionen aquestes garanties, ja que el seu futur personal pot estar en joc a l'hora d'optar per aquest tipus de finançament. Com ja hem dit anteriorment, Intelectium recomana que un empresari NO assumeixi MAI un deute que impliqui aportar garanties personals o un aval de familiars o amics. Per això, és preferible en primera instància recórrer a finançament públic com Enisa d'àmbit nacional o ICF (Catalunya), IVF (València) o qualsevol altra institució de govern nacional o autonòmic.
Una altra qüestió important en el marc del finançament bancari és que quan les coses van malament, els banquers —pels processos interns de la majoria dels bancs— han de traspassar el problema al departament jurídic, que en general té polítiques molt definides dirigides a recuperar els préstecs de la manera que considerin més adequada. Això vol dir que si fracassa la negociació amistosa, acudiran a la via judicial, cosa que pot precipitar la necessitat de l'empresa de sol·licitar protecció a través de la presentació d'una preconcursal i directament concursal. Es tracta pràcticament d'una sentència de mort per a l'empresa ja que són molt poques les que es puguin recuperar després d'arribar a aquesta situació.
Per totes aquestes raons, el moment d'exigir finançament bancari és quan ja hi ha un clar encaix producte-mercat en la startup i es tracta fonamentalment de cobrir les necessitats de capital de treball de la startup, en lloc del seu finançament estructural.
Altres articles que us poden ajudar:
