Los préstamos participativos de Enisa son una de las principales y primeras fuentes de financiación a las que acuden las startups y pymes innovadoras para poder acelerar su crecimiento y/o acometer sus planes de innovación.‍

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¿Quién puede solicitar un ENISA?

‍Para poder solicitar un ENISA, la empresa debe ser una pyme, pequeña y mediana empresa, o una startup domiciliada en España con un proyecto innovador en busca de financiación.

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‍¿Cuantas líneas de financiación tiene Enisa?

‍ENISA cuenta con 6 líneas de financiación distintas:

• ENISA Jóvenes Emprendedores: Línea de financiación destinada a startups y pymes de reciente constitución (las empresas solicitantes no pueden tener más de 24 meses de antigüedad), que hayan sido fundadas por jóvenes emprendedores (hasta 41 años). A través de esta ayuda ENISA aborda las inversiones que precisa el proyecto empresarial en su fase más inicial. El importe mínimo que se puede solicitar es de 25.000€ y el importe máximo 75.000€.

• ‍ENISA Emprendedores: Línea de financiación dirigida a apoyar a las startups y pymes durante las primeras fases de vida de su proyecto. A diferencia de la línea Jóvenes Emprendedores, no contempla limitaciones de edad para su solicitud pero si de antigüedad de la Sociedad, esta no puede tener más de 24 meses. El importe mínimo que se puede solicitar es de 25.000€ y el importe máximo de 300.000€.
  

• ENISA Crecimiento: Línea de financiación ofrecida para apoyar a las startups y pymes innovadoras que quieran expandir su negocio o conseguir una mejora competitiva. El importe mínimo que se puede solicitar es de 25.000€ y el importe máximo de 1.500.000€. Cuando se solicitan más de 300.000€ la empresa debe tener las cuentas auditadas para poder optar a esa cuantía o a cuantías superiores.  

• ‍Enisa Emprendedoras Digitales: Línea de financiación dirigida a apoyar a startups y pymes lideradas por mujeres. El importe mínimo que se puede solicitar es de 25.000€ y el importe máximo de 1.500.000€. Cuando se solicitan más de 300.000€ la empresa debe tener las cuentas auditadas para poder optar a esa cuantía o a cuantías superiores.  

• Enisa Agro Pyme AgroInnpulso: El objetivo de la línea Enisa AgroinnPulso es fomentar la transformación digital de las empresas del sector agroalimentario y del medio rural. El importe mínimo que se puede solicitar es de 25.000€ y el importe máximo de 1.500.000€. Cuando se solicitan más de 300.000€ la empresa debe tener las cuentas auditadas para poder optar a esa cuantía o a cuantías superiores.  

• Enisa para pymes del sector Audiovisual e Industrias Culturales y Creativas: Enisa tiene el objetivo de canalizar todo el potencial innovador de la cultura, las creaciones audiovisuales, así como los videojuegos, apostando por apoyar a start-ups y pymes, contribuyendo a su transición hacia el mercado digital, a su sostenibilidad en el territorio y a la mejora de su competitividad a nivel internacional. Cuando se solicitan más de 300.000€ la empresa debe tener las cuentas auditadas para poder optar a esa cuantía o a cuantías superiores.  

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Todas las ayudas son en modalidad de préstamo participativo y su característica principal es que no solicita garantías personales a los emprendedores.

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‍¿Podría solicitar más de una vez financiación a Enisa?

‍Sí, se puede solicitar una nueva financiación siempre que se produzcan cambios y crecimiento en la empresa. A través de nuevas ampliaciones de capital o crecimiento considerable del flujo de caja de la misma.

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Quieres ampliar esta información? Lo que nadie te cuenta de Enisa - ¿Cuántos préstamos Enisa puedes solicitar? (youtube.com)

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‍¿Qué ayudas ofrece Enisa?

‍Enisa no ofrece ayudas ni subvenciones, ofrece financiación en forma de préstamos participativos.

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‍¿Con Enisa puedo acceder a un renting, leasing o préstamo ICO?

‍No, Enisa ofrece financiación en forma de préstamo.

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‍¿Enisa financia el proyecto empresarial al 100%?

‍No, Enisa evita ser el financiador mayoritario de los proyectos empresariales y es un organismo co-inversor. Por lo tanto, un buen momento para solicitar Enisa es tras una ampliación de capital o ronda de inversión. La financiación de Enisa está condicionada a que la empresa realice o haya realizado recientemente una aportación de capital igual o superior a la cuantía solicitada.

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¿Cuál es el importe máximo que se puede solicitar a Enisa?

En primer lugar, el importe nominal máximo a solicitar depende de la línea de préstamos a que presentes a tu compañía.  Nominalmente, las líneas Crecimiento, Emprendedoras Digitales, AgroInnpulso y Audiovisual e Industrias Culturales Creativas, contemplan un importe máximo de 1,5M€; la línea Emprendedores un máximo de 300K€ y la línea Jóvenes Emprendedores un máximo de 75K€.  

Dicho esto, es muy importante tener en cuenta que el importe efectivo que ENISA podrá aprobar para una compañía nunca puede exceder el importe de fondos propios de la sociedad en el momento de la aprobación.

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¿Quieres ampliar esta información? https://www.youtube.com/watch?v=cpvJyuRTVQE

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‍¿Qué diferencias tiene Enisa frente a un préstamo bancario?

• No requiere Avales ni garantías personales.
• Tiene hasta dos años de carencia.
• El porcentaje variable de interés del préstamo se calcula en base a los ingresos de la compañía.

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¿Cómo presentar un ENISA?

Para conseguir un préstamo participativo Enisa se requiere elaborar una memoria y proyecciones financieras. Una vez presentado este material y pasada la fase de admisiones, se entra en la etapa de análisis, donde te asignan un analista de Enisa que te pregunta detalles y avances de la empresa para acabar de realizar un rating sobre tu empresa y valorar si es elegible para conseguir un préstamo Enisa. Es muy importante tanto la realización de una buena memoria y proyecciones financieras, como el posterior seguimiento y justificación ante el analista. Por ello, se aconseja contar con la figura experta de una consultora para solicitarlo y aumentar tus probabilidades de conseguirlo y/o de conseguir un importe mayor.

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Desde Intelectium somos expertos en la búsqueda y consecución de financiación pública y privada para las empresas tecnológicas. Llevamos más de 15 años asesorando a las startups y pymes tecnológicas para que tengan la mejor estructura de capital posible dependiendo de su actividad y etapa de desarrollo. ¿Quieres conocernos y saber cómo podemos ayudarte? Ponte en contacto con nosotros y te aconsejaremos sobre las mejores formas de financiar el crecimiento de tu empresa. A diferencia de otras consultoras, funcionamos 100% a éxito, es decir que vamos a riesgo y sólo cobramos cuando el emprendedor consigue la financiación. Si tu empresa reúne estas características y quieres solicitar un ENISA, contacta con nosotros aquí y recibe soporte para financiar tu startup a través de esta línea.

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¿Se puede obtener un Enisa con una ronda de financiación hecha a través de un préstamo convertible?

La respuesta literal es NO, ya que ENISA te obligará a convertirlo en capital.  Ahora bien, esto no quiere decir que no se pueda comenzar el trámite de solicitud antes de realizar dicha conversión.  En caso de que todo lo demás esté bien, la aprobación saldrá condicionada a la conversión del préstamo en capital.

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¿Quieres ampliar esta información? https://www.youtube.com/watch?v=Ixszzd4Aikw

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¿Hay un momento ideal para solicitar un ENISA?

 Esta pregunta tiene dos respuestas, según se mire desde el punto de vista de la startup o desde el punto de vista de ENISA.

• En el primer caso, el mejor momento para pedir un préstamo ENISA es cuando tienes confirmada o muy bien encaminado el cierre de una ronda de capital.
• En el segundo caso, es decir mirado desde el punto de vista del organismo, hasta el presente y a pesar de que hay planes de cambiar esto, las principales líneas de financiación de ENISA funcionan a base un presupuesto que aprueba el Consejo de Ministros cada año.  Los años en que hay estabilidad política, el presupuesto se suele aprobar durante el segundo trimestre del año.  En estos casos, lo ideal es solicitar el préstamo en enero-febrero, con lo cual se puede esperar que el desembolso se produzca entre junio y septiembre.

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¿Quieres ampliar esta información? https://www.youtube.com/watch?v=6yISGiqNawY

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¿Cómo evalúa Enisa tu compañía?

A lo largo de los últimos años Enisa ha ido desarrollando y perfeccionando un algoritmo a través del cual realiza una serie de análisis de las startups que resulta en un rating crediticio, clasificado de A (riesgo bajo) a D (riesgo alto). El comité de inversión toma la decisión final basándose en estos ratings.

Este algoritmo contempla una evaluación cuantitativa que tiene un peso del 90% en el rating, y una evaluación cualitativa que informa el 10% restante.

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¿Quieres ampliar esta información? Lo que nadie te cuenta de Enisa - ¿Cómo evalúa Enisa tu compañía? - YouTube

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¿Qué sectores o proyectos NO financia Enisa?

Enisa excluye taxativamente determinados sectores de la economía y cierta tipología de proyectos de su financiación. 

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Por ejemplo, como norma general, no podrán ser beneficiarios de la financiación de Enisa empresas pertenecientes al sector inmobiliario, el sector financiero o el sector de las armas y los explosivos, entre otras. 

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Tampoco podrán acceder a los préstamos de Enisa proyectos sin innovación o empresas sin perspectivas de alto crecimiento.

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 ¿Quieres ampliar esta información? Lo que nadie te cuenta de Enisa - ¿Qué sectores o proyectos financia Enisa? - YouTube

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¿Cuánto tarda Enisa en aprobar y desembolsar un préstamo?

Tradicionalmente, los préstamos de ENISA dependían de un presupuesto anual aprobado en el Consejo de Ministros. Esto significa que:

• Las solicitudes posteriores a septiembre corrían el riesgo de quedarse sin presupuesto y tener que ser re-presentadas al año siguiente.
• En años con aprobaciones presupuestarias tardías (agosto-septiembre), los desembolsos se retrasaban hasta diciembre o incluso hasta el primer trimestre del año siguiente.

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Desde noviembre de 2023, ENISA está trabajando en la creación de un fondo permanente que permitirá una disponibilidad continua de capital a lo largo del año. Aunque la implementación completa del fondo depende de la situación política y requiere legislación, ENISA está explorando soluciones alternativas para no impactar negativamente a las startups.

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ENISA ya ha mejorado sus procesos con líneas de préstamos específicas como: Emprendedoras Digitales, AgroInnpulso y la línea Audiovisual e Industrias Culturales y Creativas.

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Estas líneas tienen presupuestos anuales fijos y se pueden solicitar en cualquier momento del año con tiempos de aprobación consistentes. Sin embargo, recomendamos solicitar en los primeros meses para evitar que se agote el presupuesto.

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 ¿Quieres ampliar esta información? Lo que nadie te cuenta de Enisa - ¿Cuánta tarda en aprobar y desembolsar un préstamo? - YouTube

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Criterios de inversión: Enisa vs Inversores privados. ¿Qué los diferencia?

Cuando una startup busca financiación, puede optar por distintas vías: entidades públicas, como ENISA, o inversores privados, como Venture Capital o business angels. Aunque ambas opciones buscan apoyar el crecimiento de empresas innovadoras, sus criterios de evaluación y expectativas son muy diferentes. Hoy vamos a explicar en qué se diferencian los criterios de inversión de ENISA y otras entidades públicas respecto a los de los inversores privados, y cómo esto puede impactar en la forma en que se presenta un proyecto.

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ENISA, como entidad pública, tiene un enfoque distinto al de los inversores privados. Para aprobar un préstamo, ENISA emplea un algoritmo que otorga una clasificación de riesgo a cada startup, basado en una combinación de análisis cualitativo y cuantitativo.

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ENISA pone un gran énfasis en los ratios económicos y financieros de las startups. Para empresas con más de dos años de vida, un 90% de su evaluación se centra en este análisis. Algunos de los ratios más importantes son:

- Crecimiento de ventas: Un crecimiento sostenido es visto como un indicador positivo.

- EBITDA sobre Ventas: Ratios cercanos al 20% sugieren una gestión eficiente.

- Márgenes netos y rotación de activos: Ambos deben mostrar eficiencia y estabilidad.

- Ratios financieros: Liquidez, solvencia y endeudamiento también son clave, buscando empresas con capacidad para manejar sus deudas y mantener su estabilidad financiera.

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ENISA busca startups que muestren una buena gestión financiera y capacidad para generar ingresos. Además, se evalúan las proyecciones a futuro, lo que demuestra una visión a largo plazo.

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 El 10% restante de la evaluación de ENISA se basa en aspectos cualitativos como:

- Atractivo del mercado: Si la startup opera en un mercado de alto crecimiento con barreras de entrada significativas, esto es un buen indicador.

- Equipo directivo: La experiencia y compromiso del equipo emprendedor es clave para ENISA.

- Propuesta de valor y ventajas competitivas: Productos diferenciados o tecnologías propias son muy valorados.

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ENISA está dispuesta a asumir más riesgo que un banco tradicional, ya que no exige avales ni garantías personales. El tipo de interés es variable, ajustándose a los beneficios de la empresa, lo que permite una mayor flexibilidad para las startups en las primeras etapas.

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Por otro lado, los inversores privados, como VCs y business angels, suelen tener un enfoque más orientado a la obtención de rentabilidad rápida y elevada. Sus principales áreas de evaluación son:

1. Equipo emprendedor:

Para los inversores privados, el equipo es uno de los factores más determinantes. Un equipo con experiencia, trayectoria internacional y éxito en otros proyectos es visto como una garantía de que podrán ejecutar la idea con éxito. Estos inversores buscan líderes que puedan atraer talento y escalar el proyecto.

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2. Mercado y escalabilidad: Los Venture capitals suelen buscar startups en mercados que puedan alcanzar rápidamente grandes volúmenes, con potencial para crecer a doble dígito y llegar a los mil millones de dólares en pocos años. Buscan modelos que puedan expandirse de manera eficiente y rápida, y que sean capaces de generar retornos significativos. La tecnología propietaria o barreras de entrada robustas son cruciales para asegurar que la competencia no pueda erosionar los márgenes.

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3. Rentabilidad y retorno sobre la inversión:

Los inversores privados suelen estar enfocados en la capacidad de la startup para generar retornos atractivos en el menor tiempo posible. Suelen buscar:

- Salidas claras (exits): La capacidad de vender la participación en la startup a través de adquisiciones o rondas posteriores es esencial.

Un mercado con alta actividad de fusiones y adquisiciones, como el fintech, es especialmente atractivo.

- MVP y tracción en ventas: A diferencia de ENISA, que puede financiar etapas más tempranas, los Venture Capital prefieren ver productos que ya están funcionando en el mercado y generan ingresos.

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4. Evaluación del riesgo:

- Los inversores privados son más aversos al riesgo que ENISA. Aunque buscan proyectos innovadores, prefieren aquellos que ya tienen un cierto nivel de validación en el mercado.

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En resumen, los criterios de ENISA y las entidades públicas se enfocan más en el potencial a largo plazo y en una buena gestión económica-financiera, sin demandar garantías personales. Esto, y el hecho de que no diluyen el equity de los emprendedores e inversores, las convierte en una opción ideal para startups en etapas tempranas o en búsqueda de escalar más rápidamente. Los inversores privados, en cambio, buscan retornos más rápidos, priorizando la experiencia del equipo y el potencial de crecimiento acelerado del mercado.

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Elegir la combinación más adecuada de financiación y los timings para conseguirla, dependerá de las características y necesidades de cada startup en cada momento.

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¿Quieres ampliar esta información? Criterios de inversión: Enisa vs Inversores privados. ¿Qué los diferencia?

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Diferencias entre un préstamo de ENISA y un préstamo bancario. ¿En qué se diferencian?

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Una de las decisiones más importantes para una startup o pyme en crecimiento es elegir la mejor opción de financiación. Entre las diversas alternativas disponibles, los préstamos de ENISA y los préstamos bancarios tradicionales destacan por ser opciones no diluidas para emprendedores e inversores. Aunque ambas son fuentes válidas de financiación, existen diferencias clave que deben ser consideradas al momento de tomar una decisión.

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1. Ausencia de avales y garantías personales

‍La primera gran diferencia entre un préstamo de ENISA y uno bancario radica en la necesidad de presentar avales o garantías personales. Mientras que en los préstamos bancarios es común que se exijan garantías personales o activos que respalden la operación, en el caso de ENISA no se solicitan avales ni garantías personales. Esta característica es especialmente atractiva para las startups, que muchas veces no tienen interés en comprometer su patrimonio personal (cuestiones que siempre enfatizamos en Intelectium que debe ser así) o que no cuentan con activos suficientes para entregar en garantía. ENISA asume 100% el riesgo de la operación, lo que permite a los emprendedores centrarse en el crecimiento de su negocio sin este tipo de problemas.

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2. Período de carencia

‍Otra diferencia relevante es el período de carencia, es decir, el tiempo durante el cual no es necesario amortizar el préstamo. En el caso de los préstamos de ENISA, se suele ofrecer un período de hasta dos años de carencia, lo que significa que la empresa puede comenzar a devolver el préstamo una vez que haya logrado cierta estabilidad financiera. Por el contrario, los préstamos bancarios suelen tener períodos de carencia más limitados o incluso inexistentes, lo que obliga a las startups a comenzar a devolver el préstamo casi inmediatamente, sin un margen adecuado para generar ingresos.

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3. Intereses variables basados en los resultados de la empresa

‍El modelo de cálculo de los intereses es otro aspecto que diferencia significativamente a los préstamos de ENISA de los bancarios. En un préstamo bancario, el tipo de interés es fijo o está vinculado a indicadores como el Euríbor, y no varía en función del desempeño financiero de la empresa. En cambio, en un préstamo de ENISA, el tipo de interés tiene un tramo variable que está vinculado a los beneficios de la empresa. Esto significa que, si la empresa tiene un buen desempeño, pagará un mayor interés, pero si atraviesa dificultades, el coste del préstamo probablemente será menor. ENISA, en este sentido, comparte el riesgo del negocio, lo que ofrece mayor flexibilidad a las startups.

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4.Flexibilidad en las etapas iniciales

‍En estas etapas, obtener financiación bancaria puede ser más difícil o más costoso, ya que los bancos suelen tener políticas más restrictivas o requieren un historial crediticio más consolidado. Los préstamos de ENISA, al no requerir garantías y ajustarse a los resultados de la empresa, se convierten en una herramienta muy atractiva para impulsar el crecimiento sin asumir las mismas exigencias que implicaría una financiación bancaria.

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5. Complementariedad con la financiación bancaria

‍A diferencia de lo que muchos pueden pensar, los préstamos de ENISA no se presentan como una alternativa excluyente frente a la financiación bancaria, sino que son totalmente complementarios. ENISA es especialmente adecuada para startups y pymes innovadoras, que suelen recurrir a esta financiación en las etapas iniciales de su proyecto. En estas fases, las líneas de ENISA son ideales para acompañar rondas de inversión privada, ya que este organismo financia en proporción a los fondos propios con los que cuenta la empresa. Este enfoque permite a los emprendedores mantener un mayor control sobre su empresa y evitar una excesiva dilución de su participación accionarial. Por otro lado, la financiación bancaria es un gran aliado cuando la empresa ya tiene rentabilidad, ya que en ese momento las condiciones financieras ofrecidas por las entidades bancarias son mucho mejores y permiten a la empresa contar con más circulante para crecer.

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Como vemos, las principales diferencias entre un préstamo de ENISA y uno bancario se centran en el nivel de riesgo asumido y las condiciones adaptadas al perfil de una startup. No obstante, ambas alternativas son complementarias y pueden combinarse para potenciar el crecimiento de la empresa de manera más eficiente, maximizando el acceso a capital en momentos clave del desarrollo empresarial.

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¿Quieres ampliar esta información? Diferencias entre un préstamo de ENISA y un préstamo bancario. ¿En qué se diferencian?

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Desde Intelectium esperamos que este post sea de gran ayuda para resolver tus dudas.

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‍¿Tienes alguna pregunta más? Fuente: Empresa Nacional de Innovación S.A