Dans l'article d'aujourd'hui, nous allons clarifier le concept de profil d'investisseur, la différence entre la capacité au risque et l'aversion au risque, ainsi que les différents profils d'investisseurs existants.
Quel est le profil de l'investisseur ?
Le profil de l'investisseur est étroitement lié au niveau de risque par rapport aux rendements qu'un individu s'attend à obtenir lorsqu'il prend une décision d'investissement (CNMV, 2012). En d'autres termes, il s'agit de la tolérance au risque qu'un investisseur est prêt à assumer pour obtenir un certain niveau de rendement attendu. Pour définir le profil de risque d'un investisseur, la finance traditionnelle utilise les concepts de la prise de décision classique, de la théorie moderne du portefeuille et du modèle d'évaluation des actifs (CAPM) (Klement, 2016). Dans ce modèle, les investisseurs sont intrinsèquement réticents au risque et n'assument un risque supplémentaire que s'ils pensent que l'augmentation des rendements attendus les compensera. Selon une étude de la CFA Institute Research Foundation qui analyse le profil de risque de l'investisseur, en réalité, les investisseurs sont confrontés à des restrictions et n'agissent pas selon le modèle de rationalité utilisé dans la finance traditionnelle (Kahnemann 2012). La même étude propose de faire la distinction entre la capacité au risque et l'aversion au risque afin de résoudre des problèmes entre la théorie et la pratique. La capacité de risque s'applique à la capacité objective d'un investisseur à assumer le risque financier (Klement, 2012). Cette capacité dépend de circonstances économiques objectives, telles que :
- L'horizon temporel d'investissement
- Besoins de liquidités
- Les revenus de l'investisseur
- Les actifs disponibles pour l'investissement
La capacité à prendre des risques n'inclut aucune perception subjective. C'est la grande différence avec l'aversion au risque, qui est la combinaison de traits psychologiques et de réponses émotionnelles pour déterminer la volonté d'un investisseur de prendre des risques financiers (Klement, 2012). Selon l'étude du CFA, les facteurs émotionnels sont souvent plus importants pour les investisseurs que les facteurs économiques objectifs. Elles sont toutefois plus difficiles à mesurer.
Quels sont les types de profils d'investisseurs ?
La combinaison de la capacité au risque et de l'aversion au risque établit le profil de risque de l'investisseur. En Espagne, selon la Commission nationale du marché des valeurs mobilières (CNMV), il existe 3 profils d'investisseurs : conservateur, modéré et agressif.
Profil d'investisseur conservateur
Dans ce profil, les investisseurs sont moins tolérants au risque, c'est-à-dire qu'ils valorisent davantage la sécurité qui peut découler du maintien du « capital » de leur capital presque intact. Vous avez besoin d'instruments de placement fiables et peu risqués. Elle préfère préserver son capital et valorise moins le niveau des profits ou des performances. Par conséquent, elle investira davantage dans des titres de créance ou des dépôts à terme. Il convient de noter qu'en période de forte inflation comme c'est le cas actuellement, ces investissements doivent être classés comme présentant un risque plus élevé car l'inflation liquéfie fortement le capital préservé. Par conséquent, le mieux dans ces circonstances est d'investir dans des obligations, mais surtout dans celles liées à l'inflation.
Profil d'investisseur modéré
Le profil modéré se caractérise par la prudence dans ses décisions. Elle tolère davantage le risque que le profil conservateur, notamment pour augmenter ses profits. Essayez toujours de maintenir un équilibre entre sécurité et performance. Il investit généralement une partie de son épargne dans des dépôts ou des titres à revenu fixe et une autre petite partie dans des actions pour obtenir de meilleurs rendements. Les investissements en actions sont généralement réalisés dans des fonds d'investissement ou des ETF liés à des sociétés qui versent régulièrement de bons dividendes, telles que des entreprises du secteur de l'énergie ou de la consommation de masse.
Profil d'investisseur agressif
Ce profil accorde plus d'importance à la rentabilité qu'à la sécurité. Il a peu d'aversion au risque et est prêt à investir dans des actifs plus risqués en échange de profits plus élevés. Vous pouvez effectuer des investissements avec plus d'incertitude. Ils ont tendance à investir dans des fonds d'actions ou des ETF liés au S&P ou au Nasdaq, dans des startups technologiques et dans des « junk bonds » ou « high yield ».
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