L'une des raisons les plus courantes pour lesquelles les startups échouent est qu'elles n'ont plus de liquidités (Ehrenberg, 2014). Par conséquent, il est essentiel de contrôler la vitesse de combustion, en particulier dans les premières étapes d'un démarrage. Il s'agit également d'un indicateur important auquel les investisseurs accordent une grande attention.
Dans l'article d'aujourd'hui, nous analysons les questions les plus importantes concernant le concept de taux de combustion : de quoi s'agit-il ? , comment le calculer ? , quelles valeurs peut-il prendre ? Le taux de combustion, ou en espagnol le taux de consommation effectif, fait référence à la vitesse à laquelle une entreprise brûle ou utilise ses réserves de trésorerie. Le terme implique que plus de liquidités sont utilisées mensuellement ou périodiquement que ce qui entre dans l'entreprise, pour financer les opérations et couvrir les dépenses générales : payer les employés, les fournisseurs, les factures, etc. Dans le monde des startups, le taux de combustion est un terme largement utilisé. Bien qu'il soit très courant pour une entreprise d'avoir des flux de trésorerie négatifs au début (les dépenses dépassent les recettes et, par conséquent, un financement externe doit être utilisé pour couvrir la différence), il est important d'analyser la valeur du taux de combustion pour établir une prévision correcte de la consommation de fonds et améliorer l'efficacité opérationnelle. Bien que cela ne soit pas strictement nécessaire et que la décision varie en fonction du contexte particulier de l'entreprise, dans de nombreux cas, le taux de combustion est calculé sur la base de périodes mensuelles. Le calcul du taux de combustion mensuel permet aux entreprises d'avoir une vision plus détaillée de leurs flux de trésorerie et de planifier efficacement à court terme. Cependant, dans certaines situations, les entreprises peuvent choisir d'utiliser des périodes trimestrielles ou annuelles pour calculer leur taux de combustion. Cela peut être approprié lorsque les dépenses et les revenus fluctuent de manière significative sur de courtes périodes et qu'une perspective plus large est requise pour obtenir une image plus précise de la santé financière de l'entreprise.
Comment calculer la vitesse de combustion ?
Il existe deux méthodes principales pour calculer le taux de combustion d'une entreprise. Nous pouvons calculer notre taux de consommation brut Ou le nôtre taux de consommation net. Alors que le premier concept fait référence à la somme totale des coûts d'exploitation, le taux de consommation net prend en compte les revenus et reflète donc le montant d'argent qu'une entreprise « perd » au cours de la période calculée. Il est important de se rappeler que lors du calcul du taux de combustion actuel, qu'il soit brut ou net, il s'agit d'un facteur spécifique et que sa valeur varie d'un mois à l'autre, en fonction à la fois du niveau de chiffre d'affaires et des dépenses de l'entreprise.
Formule du taux de combustion brut
Le « taux de combustion brut » fait référence au taux auquel une entreprise dépense ou consomme son capital, quel que soit son chiffre d'affaires. La formule de base pour calculer le taux de combustion brut est la suivante :
- Par exemple, si une entreprise a dépensé 100 000€ au cours des 6 derniers mois, le taux de combustion brut serait le suivant : Taux de combustion brut = 100 000 €/6 mois = 16 667€ par mois. Cela indique que l'entreprise dépense environ 16 667€ par mois sans tenir compte des revenus générés au cours de cette période.
Il est important de noter que le taux de combustion brut ne tient pas compte des revenus de l'entreprise. Pour obtenir une image plus complète de la situation financière, il est courant de calculer le « taux de consommation net », qui prend en compte à la fois les dépenses et les revenus.
Formule du taux de combustion net
La formule du « taux de combustion net » prend en compte à la fois les dépenses et les revenus d'une entreprise sur une période donnée. La formule de base pour calculer le taux de combustion net est la suivante :
- Par exemple, si une entreprise a dépensé 100 000€ et généré 50 000€ de revenus sur une période de 6 mois, le taux de combustion net serait le suivant : Taux de combustion net = (100 000€ - 50 000€) /6 mois = 8 333€ par mois. Cela indique qu'en moyenne, l'entreprise dépense 8 333€ de plus que ce qu'elle génère de revenus chaque mois.
Le taux de combustion nette est un indicateur important pour évaluer la santé financière d'une entreprise, car il indique si les revenus générés sont suffisants pour couvrir les dépenses ou si l'entreprise consomme son capital à un rythme insoutenable.
Le taux de combustion dans la recherche de financements privés
Le taux de combustion d'une entreprise est un indicateur clé de sa santé financière et de sa durabilité à long terme. Par conséquent, un taux de combustion faible et contrôlé peut susciter la confiance des investisseurs, tandis qu'un taux de combustion élevé, sans justification adéquate, peut susciter des inquiétudes et accroître la perception du risque. Bien qu'il n'existe pas de seuil de taux de combustion spécifique qui amène un investisseur à décider de ne pas investir dans une entreprise (la décision sera influencée par d'autres facteurs tels que : le type d'investisseur, le secteur d'activité, d'autres indicateurs clés, etc.) et que le taux de combustion doit être évalué dans le contexte plus large de la situation financière et des perspectives de croissance de l'entreprise, certains points clés doivent être pris en compte :
- Le taux de combustion est de indicateur clé de viabilité financière de l'entreprise : il donne aux investisseurs une idée de la durée pendant laquelle une entreprise peut fonctionner avant de manquer d'argent pour maintenir ses activités. Si le taux de combustion est élevé et que l'entreprise dépense de l'argent à un rythme rapide sans générer suffisamment de revenus, elle risque de manquer de capital et de faire face à de graves problèmes financiers.
- Un faible taux de combustion indique qu'une entreprise est gérer efficacement vos ressources financières et il contrôle ses dépenses. Cela peut être un indicateur positif pour les investisseurs, car cela montre que l'entreprise fait preuve de prudence et de responsabilité avec son argent.
- La vitesse de combustion peut également fournir des informations sur planification stratégique d'une entreprise. Si une entreprise affiche un taux de combustion élevé mais investit de manière agressive dans la croissance et l'expansion, les investisseurs peuvent y voir une stratégie à long terme visant à conquérir une plus grande part de marché. Toutefois, si le taux de combustion élevé n'est pas justifié par des résultats positifs ou par une stratégie claire, cela peut inquiéter les investisseurs.
- Le taux de combustion est l'un des facteurs que les investisseurs prennent en compte lorsque évaluer le niveau de risque d'une entreprise. Un taux de combustion soutenu sans projection claire des revenus peut susciter des doutes quant à la capacité de l'entreprise à générer des rendements. Et, à son tour, un taux de combustion élevé peut indiquer un risque accru, car il est possible que l'entreprise soit à court de fonds avant d'atteindre la rentabilité ou de trouver de nouvelles sources de financement.
- Même si le taux de combustion actuel est faible, si l'entreprise a des antécédents de mauvaise gestion financière ou a eu des difficultés à contrôler ses dépenses par le passé, les investisseurs peuvent être plus prudents lorsqu'il s'agit d'investir dans celle-ci. La confiance dans la capacité de l'entreprise à gérer efficacement vos ressources constituent un facteur important pour les investisseurs.
Le taux de combustion dans la recherche de financements publics
Le taux de combustion d'une entreprise ne joue pas seulement un rôle essentiel dans la recherche de financement auprès d'investisseurs privés. Dans la plupart des cas, les entités publiques prennent en compte la valeur du taux de combustion lors de l'analyse financière des entreprises, avant d'accorder le financement demandé. L'Enisa, par exemple, porte une attention particulière aux niveaux de trésorerie et à leur évolution. Par conséquent, à partir du moment où un prêt est demandé jusqu'à l'analyse de la demande, il est important de ne pas avoir de « Taux de combustion » très élevé. Si, au moment de l'analyse, l'entreprise se retrouve avec un flux de trésorerie proche de zéro, la demande sera généralement rejetée. « C'est pourquoi nous vous recommandons de demander un prêt à l'Enisa dès que possible après la clôture d'une levée de fonds, avant même de la formaliser ou de compter sur le montant total que vous souhaitez lever. Une demande peut commencer à être faite parallèlement au développement du cycle, mais il doit être clair que s'ils acceptent la demande avant la clôture du cycle, ils la conditionneront à la formalisation effective du cycle et accorderont un délai maximum de 2 mois pour son exécution. »
Comment réduire la vitesse de combustion ?
À ce stade, la grande question se pose : comment une start-up peut-elle réduire son taux de combustion ? Bien que, comme nous l'avons déjà mentionné précédemment, le taux de consommation puisse être considéré comme un choix et qu'il n'existe pas de taux de combustion plus efficace qu'un autre, il est important de connaître la vitesse à laquelle une entreprise consomme ses fonds afin de planifier la recherche de financement si nécessaire (par le biais d'investisseurs externes, de capital-risque ou de sources de revenus alternatives) afin d'éviter de fermer l'entreprise. Dans les cas où une entreprise, pour une raison quelconque, doit réduire son taux de combustion, elle peut recourir à plusieurs alternatives, telles que :
- Réduire les coûts de personnel : Dans certaines entreprises, et plus encore lorsque nous parlons d'entreprises dotées de modèles commerciaux SAAS, il est très courant que ce soit le poste de dépense ayant la valeur la plus élevée. Pour réduire sa valeur, l'entreprise peut choisir de ralentir les recrutements, de les arrêter ou, dans des situations plus extrêmes, de réduire le nombre d'employés sur le marché du travail. À cet égard, une autre option pour les entreprises peut être d'opter pour un recrutement flexible, d'externaliser certaines fonctions ou d'automatiser des tâches afin de réduire les coûts associés à la main-d'œuvre.
- Réduisez les comptes non collectés : Soit en réduisant les délais de paiement des clients, en mettant en place des processus de facturation efficaces, en offrant aux clients la possibilité d'effectuer des paiements par différents moyens, etc.
- Augmenter les comptes impayés : Renégocier le délai de paiement avec les fournisseurs, choisir les fournisseurs en fonction de facteurs autres que le prix, etc.
- Mettre en œuvre une stratégie axée sur l'acquisition et la fidélisation des clients : L'intensification des efforts de marketing et de vente pour attirer de nouveaux clients et fidéliser les clients existants peut accélérer la croissance des revenus.
- Ajustez la stratégie de croissance : L'évaluation de la stratégie de croissance et la prise en compte d'options telles qu'une expansion plus graduelle ou progressive, plutôt qu'une croissance accélérée, peuvent contribuer à réduire le taux de combustion. Cela permet une approche plus contrôlée et durable de la croissance.
En résumé, la réduction du taux de combustion implique de prendre des mesures pour contrôler et réduire les dépenses, améliorer l'efficacité opérationnelle et augmenter les revenus. Cela nécessite une approche stratégique et une évaluation minutieuse des différents domaines de l'entreprise afin d'identifier les opportunités d'optimisation et d'efficacité financière.
