In Startups zu investieren ist nichts, was in der Schule oder Universität gelehrt werden kann... wie „Unternehmensberatung“ hat das Investieren in Startups fast den Status einer Kunst oder eines Berufs... und muss daher wie jeder Beruf... gemacht werden, und wenn möglich unter der Aufsicht eines oder mehrerer guter Lehrer.
Investitionen in Startups sind unterschiedlich, je nachdem, ob Sie dies auf dem einen oder anderen Markt tun. Investitionen in den USA haben als große Vorteile die Größe des Zielmarktes, seine Homogenität (sowohl in Bezug auf die Sprache als auch auf die Eigenheiten) und den Zugang zu einem riesigen Pool an privaten Investitionen in allen Lebensphasen eines Unternehmens (sehr „unternehmerfreundliche“ Business Angels, VCs in der Frühphase, Wachstums-VCs und Kapitalmärkte wie Nasdaq). In Europa ist das alles in den verschiedenen Ländern/Märkten, in die der Kontinent und seine Inseln aufgeteilt sind, unterschiedlich... Großbritannien ist den USA am ähnlichsten, aber seine Größe in Bezug auf das BIP macht nur 13% des amerikanischen Marktes aus und das Pro-Kopf-BIP beträgt 64% im Vergleich zu dem der USA... Es ist klar, dass die Startups, die sich in dieser Region entwickeln, unterschiedlich sein werden und unterschiedliche Entwicklungsmöglichkeiten haben werden. Kurz gesagt, wir müssen in Europa deutlich besser abschneiden als in den USA und wir erleben dies am Erfolg von Unternehmen von Apple bis Amazon, Google oder Netflix auf den westlichen Märkten... Da wir uns bewusst sind, dass wir mit einem sehr wichtigen Handicap beginnen, ist es immer noch möglich, gute Investitionen in Startups aus Spanien zu tätigen. Wie? Nun, es gibt eine Reihe von Regeln, die von grundlegenden bis hin zu anspruchsvolleren Fragen reichen und die wir berücksichtigen müssen:
Das Erste ist zu verstehen, dass Investieren eine Kunst ist, die man durch Tun lernt., also ist es das Beste - wie in jedem Beruf -, mit jemandem zu beginnen, der uns kennt und uns betreuen kann. Es ist sehr leicht, sich von Emotionen mitreißen zu lassen und Fehlinvestitionen zu tätigen. Das Beste ist also, sich mit Menschen zu umgeben, die schon eine Weile investieren, viele Fehler gemacht haben, Frustrationen verschiedener Art erlebt haben und uns entsprechend leiten können. Der einfachste Weg, dieses Ziel zu erreichen, besteht darin, einem der renommierten Business Angels-Netzwerke in Spanien beizutreten: ESAdeban, IESEBAN, Keiretsu, SeedRocket usw. Ein wichtiges Thema, wie viele von uns seit Beginn des Covid-19-Problems überprüfen konnten, ist ein Anlageportfolio erstellen und nicht auf sektoraler Ebene investieren, sondern alle Investitionen in eine Branche konzentrieren, auch wenn wir sie sehr gut kennen. Diejenigen, die all ihre Investitionen auf den Tourismussektor konzentriert haben, wissen genau, wovon ich spreche. Ein weiterer verwandter Punkt ist die Anzahl der Tickets. Für Business Angels würde ich empfehlen, mit Tickets in der Größenordnung von 15-20.000 € zu beginnen und einen kleinen Restbetrag aufzubewahren, falls es dem Unternehmen sehr gut geht und alles darauf hindeutet, dass es sich lohnt, in der nächsten Runde eine „Fortsetzung“ zu machen.Wenn wir beabsichtigen, in Technologie-Startups zu investieren, ist es wichtig, dass wir unseren eigenen Richtlinien folgen können... Es gibt viele Unternehmen, die ihre Geschäftsmodelle auf „Digitalisierung“ und Änderung des Service- oder sogar Geschäftsmodells stützen, deren Technologie jedoch auf Open Source basiert, leicht replizierbar ist und keine Markteintrittsbarrieren darstellt. Ich sage nicht, dass auf diese Weise gute Unternehmen entstehen können, aber dass sie weniger verteidigungsfähig und daher weniger in der Lage sind, langfristig erfolgreich zu sein, da sie früher oder später einer intensiven Wettbewerbstätigkeit ausgesetzt sind, die ihre Bruttomargen untergräbt. Zu diesem Zeitpunkt und unter der Voraussetzung, dass wir das, was wir für angemessen halten, in die Praxis umgesetzt haben, ist es an der Zeit, potenzielle Investitionen zu analysieren, um festzustellen, ob sie in der Lage sind, attraktive Renditen zu erzielen. Die beiden Hauptfaktoren, die berücksichtigt werden müssen, sind: die Ausrüstung und der Markt. In Bezug auf die Ausrüstung haben wir kürzlich einen Artikel veröffentlicht, in dem wir über die Eigenschaften von Unternehmern gesprochen haben. Wir sagen es nicht selbst, aber es geht aus einer Reihe von Arbeiten hervor, die von Forschern mit nachgewiesener Zahlungsfähigkeit entwickelt wurden. Unternehmer sind gespalten zwischen Verrückten, Gaunern und solchen, die glauben, vom Arbeitsmarkt unterbewertet zu werden... Hier geht es also darum, letztere zu identifizieren und die ersten beiden zu vermeiden. Ein gutes Team hat mindestens 10 Jahre Erfahrung in der Branche, hat außerhalb des Herkunftslandes studiert oder gearbeitet und hat schließlich in einem renommierten Unternehmen gearbeitet — was nicht leicht zu betreten ist — in die Vergangenheit. Was den Markt anbelangt, so ist einer der jüngsten Entwicklungen von Interesse, der zweistellig wächst und in den nächsten 2 bis 3 Jahren mindestens 1 Billion Dollar erreicht oder erreichen wird. Ein solcher Markt verzeiht viele der Fehler, die Unternehmer zwangsläufig machen werden. Einer der Aspekte, die Anleger auf diesen Märkten berücksichtigen müssen, ist, ob es auf ihnen M&A-Transaktionen gibt. Dies ist eine grundlegende Frage, um Aktien wieder in Bargeld umwandeln zu können... Es gibt Märkte wie Fintech, in denen die M&A-Aktivitäten hektisch sind. Andererseits ist der Fintech-Markt für diejenigen, die nicht in Banken gearbeitet haben, nicht leicht zu verstehen. Um in diese Startups zu investieren, ist es ideal, einem Business Angel zu folgen, der aus der Branche stammt.
Meiner Meinung nach ist es mit diesen vier Ideen möglich, mit dem Aufbau eines Portfolios zu beginnen, das in den nächsten 7 bis 10 Jahren attraktive Renditen für Anleger generiert. Was sind attraktive Renditen? Persönlich könnten zwischen 12 und 15% als gesund angesehen werden. Aber warum nicht versuchen, dasselbe zu verdienen, indem Sie aktiv an der Börse investieren? Aus dem gleichen Grund, aus dem es Leute gibt, die in ein Segelboot investieren, obwohl die wirtschaftliche Rendite niedrig oder negativ ist... aus Vergnügen am Segeln! Welche Art von Startups, die in Spanien gegründet wurden, mit ihren großen Nachteilen in Bezug auf die Marktgröße und die verschiedenen Sprachen in den ersten Zielländern, was die internationale Expansion angeht (Frankreich, Italien, Großbritannien, Deutschland), können besser funktionieren, was eine gute Rendite mit einem geringeren Risiko bedeutet? Ich setze auf SaaS-Software. Ich denke, dass wir aus Spanien gute Entwickler haben, und wenn wir im Telearbeitsmodus nicht auf Entwickler aus Lateinamerika oder Osteuropa zugreifen können, haben wir gute Unternehmensberater, die an der Vereinfachung von Geschäftsprozessen arbeiten können, wie zum Beispiel den besten amerikanischen, französischen oder deutschen Berater, und wir befinden uns an einem globalen Wendepunkt, an dem aufgrund des Generationswechsels und aufgrund der Notwendigkeit des aktuellen Kontextes mittlere und große KMU gezwungen sein werden, in sehr schnellen Schritten zu digitalisieren. Dies ist ein guter Zeitpunkt, um eine Strategie zu lancieren, die sich auf SaaS auf europäischer Ebene konzentriert. Mehr: Finanzierungsrunde in einem Startup: Was ist das und wofür ist es?
